热点追踪
近期半导体板块逆势走强，消息面上，英伟达CEO黄仁勋在Computex上宣布，英伟达将在2025年推出Blackwell Ultra AI芯片，并将推出一项AI模型推理服务NVIDIA NIM，这将使全球2800万英伟达开发者可以轻松地构建copilots、ChatGPT聊天机器人等生成式AI应用。同时，服务咨询机构Dealroom和Flow Partners的最新报告显示，全球科技行业正进入以AI和自动化为代表的新创新周期。
机会解读
英伟达的最新动作标志着AI芯片的发展进入了一个新的阶段。Blackwell Ultra AI芯片的推出将使AI应用需求进一步释放，而NVIDIA NIM的推出将使开发者更容易地构建AI应用。这将对整个半导体行业产生深远的影响，特别是存储芯片厂商。当前主流存储芯片厂商已经开启了涨价模式，这将使存储芯片的价格上涨。TrendForce集邦咨询预估，第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。
此外，国家集成电路产业投资基金三期股份有限公司的成立也标志着我国半导体行业投资与发展的新阶段。国家大基金对我国半导体行业投资与发展具备指引意义，往往撬动社会资本参与半导体项目投资，支持行业整体发展。“先进存力”建设势在必行，存储芯片或成为国家大基金三期的重点投资对象。当前国内存储原厂扩产项目正有序推进，稼动率亦稳步提升，在国家大基金三期的政策加速催化下，存储产业链相关的设备、材料等厂商迎来黄金发展机遇。
半导体投资逻辑
在AI应用需求持续释放的背景下，半导体行业的投资逻辑也在发生变化。
涨价逻辑驱动
随着供需格局的变化，存储芯片厂商或将开启涨价模式，存储芯片的价格或将继续上涨，半导体板块的投资价值将进一步提高。
国产替代加速
随着大基金三期的成立，半导体设备和材料的国产替代进程有望进一步加速。特别是在当前国际形势下，提升产业链的自主可控能力，减少对外依赖，是行业发展的必然趋势。国产替代不仅能够降低成本，提高产业竞争力，还能够保障国家信息安全。
技术创新驱动
半导体产业的发展离不开技术创新。大基金三期的投资将有助于推动行业内的技术创新，特别是在先进制造、先进封装以及AI芯片等前沿领域。技术创新是推动半导体产业发展的核心动力，也是提升产业竞争力的关键。
市场需求增长
随着5G、人工智能、物联网等新技术的快速发展，对半导体芯片的需求将持续增长。这些技术的发展，将带动新一轮的科技革命和产业变革，为半导体产业带来广阔的市场空间和巨大的发展潜力。
政策支持加强
国家对半导体产业的支持力度不断加大，从资金投入到政策扶持，都为半导体产业的发展提供了良好的外部环境。政策的支持不仅能够为产业发展提供保障，还能够引导和促进产业的健康发展。
大咖观点
Dealroom和Flow Partners的报告显示，全球科技行业正进入以AI和自动化为代表的新创新周期。这意味着半导体行业将迎来新的发展机遇，特别是在AI芯片、自动化设备等领域。
TrendForce集邦咨询的报告显示，第二季DRAM合约价季涨幅将上修至13%—18%；NAND Flash合约价季涨幅同步上修至约15%—20%。这意味着存储芯片价格将继续上涨，半导体板块的投资价值将进一步提高。
场外投资者可通过国证半导体芯片ETF联接A（012969.OF）、国证半导体芯片ETF联接C（012970.OF）把握投资机会。
板块相关产品：
$半导体ETF（159813）$
$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$
$鹏华国证半导体芯片ETF联接C(OTCFUND|012970)$
风险提示：本产品由鹏华基金管理有限公司发行与管理，代销机构不承担产品的投资、兑付和风险管理责任。基金产品存在收益波动风险，基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金本金不受损失，不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。中国证监会对本基金募集的注册，并不表明其对本基金的价值和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩不构成本基金业绩表现的保证。投资者购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件，了解本基金的具体情况。我国基金运作时间较短，不能反映股市发展的所有阶段。基金有风险，投资须谨慎。
