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财报及经济数据密集披露期后,建议关注与宏观相对脱敏的主题行业、财报及经济结构性亮点领域:
关注全球产业周期共振的AI产业链,如光模块。AIGC发展浪潮下,海外科技巨头引领云端硬件生态的持续升级,在长期网络方案中不断加强对以太网的重视程度,同时网卡和交换机一年一升级,与GPU和Nvlink升级节奏相匹配,至2026年或将配套CX9网卡出现3.2T的整体解决方案。产业的加速更迭整体利好已与海外头部客户构建稳定合作关系的光模块供应商,技术优势和先发优势有望愈发凸显。
在内需复苏尚待验证+外需存在结构性亮点背景下,把握确定性较高的出口链机遇。Wind数据显示,2024一季报A股总量盈利数据不及预期,但结构性外需的产业是本次一季报最清晰的一条线索亮点,A股企业实现了海外毛利率较国内毛利率的优势,朝着“微笑曲线”的底部向两端变迁。寻找外需增量的诉求增强,低成本+海外通胀对应为海外毛利率的优势,行业包括轮胎、工程机械、叉车等。
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