感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化策略投研工作的基金经理徐林明。
说到量化投资，小伙伴们第一时间想到的可能就是数量化模型、多因子选股等关键词。其实，大多数因子都和行业有一定的相关性，因子值受行业的影响比较大。那么，在进行跨行业比较时，如何消除行业层面的差异？
目前来看，行业中性是量化投资中较为基础常规的处理方法。行业中性，顾名思义，就是对因子通过行业正交（回归）或行业内排序（标准化）的方法来消除行业层面的差异。
举个例子，银行和食品饮料两个行业的估值（PB）差异较大，一个普遍较低，一个普遍较高，如果不做行业中性处理，那么食品饮料行业的公司估值因子就普遍比银行的要高，按照低估值因子选股的话很难选到食品饮料的公司。
而如果做了行业中性处理，估值只跟自己行业内的公司比较高低，在本行业内估值相对高的公司PB因子得分就高，那么因子选股的时候就可以把两个行业内相对低估的公司都选出来。
事实上，我管理的$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$、$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$和$华宝沪深300指数增强A(OTCFUND|003876)$、$华宝沪深300指数增强C(OTCFUND|007404)$在投资实践中对行业中性的处理是非常严格的，以提升组合风险调整后表现。
那么，对于不喜欢承担太大风险和波动的小伙伴们来说，量化对冲策略是较为友好的一个投资配置方向。$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$、$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$坚持稳健的市场中性投资策略，不惧市场颠簸，比较适合进行长期配置。
基金经理：徐林明、王正
观点更新时间：2024.6.21
相关基金：
【追求稳健的市场中性策略】$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$、$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$
【全市场均衡量化选股策略】$华宝量化选股混合发起式A(OTCFUND|017715)$、$华宝量化选股混合发起式C(OTCFUND|017716)$
【指数优质+增强策略稳健】华宝沪深300指数增强（A：003876；C：007404）
注：基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝量化选股混合、华宝沪深300指数增强基金风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。
投资策略请以基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
