备受关注的美国6月CPI数据印证了美国通胀全面超预期降温，市场充分消化美联储将在9月降息，美国三大股指齐创新高。从指数表现来看，A股市场有所反弹，大盘成长风格表现相对占优，小盘价值表现相对平淡。从板块来看，农林牧渔、食品饮料、国防军工板块涨幅居前，轻工、通信、纺服板块涨幅靠后。

上周市场主要指数表现：

A股市场有所反弹，

沪深300成长收益2.46%

沪深300价值收益0.51%

中证1000收益-1.16%

沪深300收益1.92%

国证2000收益-1.95%

从板块来看，农林牧渔、食品饮料、国防军工板块涨幅居前（数据来源于wind）

1、市场回顾

海外方面，美联储官员密集发表讲话，释放了9月份采取降息行动的信号。美联储主席鲍威尔表示，近期经济数据提高了美联储对通胀降温的信心，随着美联储近期对通胀达标的信心有所增强，失业救济数据进一步显示就业市场风险攀升。

国内宏观方面，国家统计局公布2024年上半年经济“成绩单”。数据显示，上半年国内生产总值61.7万亿元，按不变价格计算，同比增长5.0%。分季度看，一季度国内生产总值同比增长5.3%，二季度增长4.7%。从环比看，二季度国内生产总值增长0.7%。6月社会消费品零售总额同比增长2.0%，较5月回落1.7个百分点；规模以上工业增加值同比增长5.3%，较5月回落0.3个百分点。二季度经济运行可以概括为“形有波动、势仍向好”，短期波动不会改变长期向好大势。要高度重视、积极应对当前经济发展面临的各种困难挑战，不断培育壮大新质生产力。7月22日，央行发布公开市场业务公告，宣布即日起公开市场7天期逆回购操作采用固定利率、数量招标，操作利率由1.8%调整为1.7%。自2023年8月以来，7天期逆回购操作利率首度调整，彰显出货币政策呵护经济回升的决心。

2、后市观点

展望后市，政策信号已明确，提振市场中长期风险偏好，市场流动性也已经在逐步改善。政策利率下调将通过金融市场逐步传导至实体经济，促进降低综合融资成本，巩固经回升向好态势。当前市场流动性拐点已现，三季度有望进一步迎来市场拐点。

配置上，关注高股息及“科特估”板块。当前市场环境下，高股息板块值得长期配置，政策对于分红也在积极引导，将会提振高股息板块吸引力。“科特估”方面，国内科技产业当前整体估值明显低于海外，中期来看存在显著的重估空间。后续配置思路上，可关注三条主线：一是“新质生产力”迎来重要催化正值演绎当时，关注人工智能、设备更新、低空经济等方向。二是短期维度，还可继续把握当下阶段性机会的演绎，关注汽车、房地产。三是中期维度，短期调整不改坚定配置下半年景气方向的判断，包括有色（工业金属和贵金属）、公用事业（电力）、煤炭、农牧（生猪）。

$万家中证1000指数增强A(OTCFUND|005313)$

$万家中证1000指数增强C(OTCFUND|005314)$

$万家中证500指数增强A(OTCFUND|006729)$

$万家中证500指数增强C(OTCFUND|006730)$

$万家沪深300指数增强A(OTCFUND|002670)$

$万家沪深300指数增强C(OTCFUND|002671)$