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发表于 2024-07-25 09:21:10 天天基金网页版 发布于 上海
万家基金刘洋:二季报解读,我的持仓结构有何变化?

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最近,我所管理的多只基金产品披露了2024年第2季度报告。今天,就在这里和大家聊聊我的管理思路及对后市的看法。

二季度国内经济震荡整固。海外方面,预计美国9月开始降息,年内降息次数修正为两次。二季度,指数冲高回落,5月下旬开始市场偏好进一步降低,市场快速下行,总体来看,二季度上证指数下跌2.4%,深成指和创业板跌幅更多。板块方面,市场避险情绪升温,银行、电力和煤炭等高分红板块表现较好,TMT和消费等板块跌幅较多;此外,受退市新规影响,小市值板块大幅下跌。

配置方面,万家瑞隆二季度减仓了农业板块,主要原因是二季度是种子板块淡季,短期市场风险偏好降低,降低了生物育种板块仓位。此外,二季度加仓了煤炭等高分红个股持仓。总体持仓以农业、高分红板块、AI以及建筑板块为主。

展望未来,随着地产政策的落实,以及下半年专项债的加快发行和投入使用,国内经济有望企稳;此外,美国降息后也有望打开国内降息空间。下半年美国大选带来的关税不确定性,可能进一步引发市场对中长期出口数据的担忧,但当前市场风险偏好极低,A股整体估值便宜,指数下跌空间有限。

投资方面,我当前比较关注农业、高分红板块、电子以及顺周期板块个股:

1)农业板块

生猪养殖板块:猪价二季度开始快速上涨,虽在高位价格有所波动,但整体震荡上行,我认为猪周期拐点已至,且产业对未来猪价偏谨慎,产能扩张较慢,预计本轮行情持续性有望超市场预期。

生物育种板块:转基因玉米商业化种植开启,行业进入快速扩张期,静待业绩释放对板块的催化。

2)高分红板块:市场风险偏好低,利好稳定分红类资产,下半年高分红可能延续。

3)电子:AI维持高景气度,继续看好;此外,苹果AI手机推出,有望带来销量提升,看好产业链投资机会。

4)顺周期板块:下半年专项债有望加快发行,稳增长有望加码,看好有色、建筑等顺周期板块。

$万家瑞隆混合A(OTCFUND|003751)$

$万家瑞隆混合C(OTCFUND|015384)$

$万家周期优势企业混合A(OTCFUND|008491)$

$万家周期优势企业混合C(OTCFUND|008492)$

$万家景气驱动混合A(OTCFUND|013326)$

$万家景气驱动混合C(OTCFUND|013327)$

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