据悉，近期华北地区有金融监管部门通知部分信托公司，禁止信托公司在与银行理财合作的过程中提供“收盘价估值”服务。这也是监管通知中首次直接提及“收盘价估值”这个新型估值模式。

据了解，通知是下发给辖内信托机构的，目前理财子公司尚未收到通知。监管方面指出，有些信托公司在明明存在第三方估值的情况下，对所投债券自行选用收盘价法、成本法进行估值，存在较大风险隐患。

一是隐匿债券风险，造成债券估值对市场波动的钝化，未能向投资者及时披露风险；二是存在估值操纵空间，“收盘价估值”法下信托公司可以通过一级投票拿债影响持仓债券估值；三是形成监管套利空间，部分理财公司可能借助信托采用成本法或“收盘价估值”法平滑理财产品净值，规避净值化管理的监管要求。

“收盘价估值”是这两年在理财公司颇为流行的一种平滑产品净值波动的操作手法。这源于交易所提供的可以在连续竞价平台报买的债券交易方式，在这个平台上形成的成交价就叫做“收盘价”。相较于随行就市的中债估值或者中证估值，交易员透露，该系统可以将私募债的收盘价默认显示为100元，以此为估值可以做到“完全无惧市场波动”。

具体操作上，多只理财产品通过申购同一个信托计划，将产品累积的超额业绩回报划入信托计划，形成“隐形资金池”，帮助不同理财产品之间互相调节收益，实际上绕开了资管新规“三单管理”的相关规定，并隐藏了风险。(21世纪经济报道)