近日,全球维生素主要供应商巴斯夫因不可抗力事故导致供应紧张,推动维生素价格快速上涨。数据显示,截至8月9日,维生素A和维生素E的市场平均价格分别比上上周上涨了31.43%和20%。在此情况下,国内相关产业链迎来更大的增长空间。
价格上涨的内在逻辑
今年以来,维生素价格本身就在大幅上涨状态,巴斯夫工厂爆炸直接催化市场情绪,导致最近价格进一步上涨,但归根结底还是供需关系决定的。当前,国内下游用户需求稳定,猪周期稳定,含维生素饲料需求稳定,供需关系持续改善。叠加过去几年维生素市场价格低迷,相关厂商挺价意愿强烈,维生素行业集中度高,龙头企业对议价有一定的控制力。此外,维生素行业属于重污染行业,在环保政策持续收紧的背景下,生产企业的压力刺激维生素价格持续上涨。
本轮价格上涨持续性如何?
受价格涨势影响,近来维生素板块表现亮眼。据wind数据显示,7月31日-8月9日维生素板块指数涨幅已超10%。8月13日,维生素板块迎来震荡走低,本轮维生素涨势结束了吗?市场对维生素A市场持乐观态度,预计价格会在90元基础上进一步上涨至110-120元左右。目前市场价格已达到此区间,未来可能涨至150-170元。在行业基本面供需改善的背景下,价格持续上涨有支撑,但投资者也要谨慎追高,防范风险。
能成为新主线吗?
据市场数据,预计到2029年全球维生素市场规模将从2022年约59.5亿美元增长至约64.1亿美元,年复合增长率约1.1%,行业发展稳定,景气度回升。中国作为全球维生素A的主要生产国之一,国内厂商迎来广阔的增长空间。此次火灾事件也为国内产业链带给更多出口机会。今年上半年,我国维生素A和维生素E的出口量分别同比增长17.44%和29.52%。
证券认为,考虑近期提价的维生素品种增加,预计从2024年二季度或者三季度起,受益于提价的盈利有望逐步可见。
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