#资产配置计划# 投资大师巴菲特说过,要在别人贪婪的时候恐惧,在别人恐惧的时候贪婪,同时他也建议个人投资者可以考虑配置一些指数型的基金,所以在投资大师以上两句金玉良言下,在结合当下的市场,我在下半年会加大对沪深300指数基金的仓位配置,理由如下: 第一,其实从去年的7月份开始,市场就一直在出台了很多积极的政策,但是市场的表现却不如我们的预期,但目前的市场,存在一个很大的机会,那就是估值与交易的错配,而这个结构性的错配从长期来看一定会被修复的,那就是占A股总市值50%以上的的沪深300指数它们每年的交易量普遍都是不活跃的,即它的市值与它的交易份额之间是存在一个明显的错配的,目前沪深300指数占A股的总市值为52%,但是它的交易额占总市场的比例仅仅只有25%,这个数据如果去对比海外成熟市场的话,它们的最大市值的前10%的公司,它们的交易额往往可以占到整个市场50%-60%,但是随着A股国际化的脚步日益临近,我相信这种错配是一定会被修复的。另外,还有一个错配,那就是沪深300指数成分股的这些上市公司它们的净利润的总和占所有A股上市公司的81.7%,而沪深300指数的市值占A股的总市值为52%,所以从这两点来看,沪深300指数内的成分股很可能会迎来一波戴维斯双击。 第二,沪深300指数最近几年的群众基础越来越好了,以前很多投资者碰面,往往会问今天大盘表现怎么样,而现在大家会把焦点集中在沪深300指数上面,毕竟沪深300指数基金是所有基金产品中最能代表我国经济变化趋势的一个指数,50指数因为成分股较少,而且大部分的行业都是传统周期类,偏价值的,所以它的防御力更强一些,而进攻能力相对较弱。创业板指数代表的是我国未来的新兴行业,该指数成长性虽然不错,但是波动极大,所以它的进攻强防守相对较弱。而沪深300里面成分股数量适中,而且里面一半是偏价值类的公司,一半是偏成长类的公司,真的可以做到攻守兼备。其实我们可以看一下,从2013年至今的这10年,沪深300指数的成分股是如何变化的,基本上金融地产类的价值型的公司权重不断降低,而代表新兴行业的比如新能源,光伏,科技,还有核心资产里面的医药,消费,上述这些行业的权重在增长,这与我国经济转型的侧重点相得益彰。 第三,公司的股价从长期来看,是业绩的称重器,而沪深300里面的公司普遍业绩都非常优秀,那自然沪深300指数的长期走势就是大涨小回落。而且沪深300指数里面的公司大部分都是各行各业的龙头公司,它们业绩稳定,长期的核心竞争力很强,护城河很强,所以同行业里面的同类公司想超过它们,难度极大。而且现在的市场风格就是偏好业绩稳定的公司(注意,是业绩稳定,而不是业绩爆发性强的公司),而那些龙头公司不见得是业绩增速最快的,但它们却是业绩增长的确定性最高的公司。所以它们非常受到市场的青睐。 第四,沪深300指数会定期更换一些成分股,即剔除最近几个月业绩表现相对不佳的公司,同时纳入最近几个月业绩表现优异的公司,这种优胜劣汰的“良性竞争”会使得整个指数拥有了全市场最好的公司。也就是说让专业的机构帮助我们定期更换沪深300指数里面的成分股,更让我们投资沪深300多了一层放心。 第五,随着人民币国际化的脚步越来越近,随着外资不断发掘A股的价值从而大踏步的进入A股,随着A股市场越来越成熟,很多外资是通过买入沪深300指数来投资A股的,所以沪深300指数它更容易比其他指数获得更好的收益(因为机构投资如果看好A股的话,他们会更偏向于选择沪深300指数),所以我们可以先悄悄的潜伏在沪深300指数里面,等风来。而且从主要的配置沪深300指数的基金的机构投资者的组成来看,他们往往是社保基金与保险资金,而这两者在择时方面的能力相信大家都比较清楚,跟着专业机构投资者的脚步后面走,多少要比自己盲目胡乱做选择要好一些。 第六,现在的沪深300指数的走势与人民币汇率的走势关系非常密切。而目前人民币汇率已出现了明显的企稳的迹象了,而且随着2024年9月海外很有可能开启的降息周期,人民币汇率的走势大概率会朝着大家都希望看到的趋势去运行着。 第七,沪深300指数的编制方式是由沪深市场中规模大,流动性好的最具代表性的300只证券组成,所以它们在业绩和流动性方面没有任何问题,这一点也是非常重要的。 投资,最重要的就是知行合一,既然我如此看好沪深300指数,那我当然早就布局了相关的在我心目中非常优秀的基金产品,我相信在下半年沪深300指数会完成王者回归。 @博吴恩 @青山谷地 @来自潮汕张生