近期债市接连调整且波动明显加大，是否超出您的预期？别慌，今天带大家解读近期债市。

>>近期债市为何调整？

首先，央行自今年4月以来持续提示长期国债收益率隐含的风险，但债市情绪依旧强烈。8月初央行监管加码，先是通过指导大行卖出国债，从10年期到7年期、5年期国债，再到交易商协会对部分农商行自律调查，一系列措施导致利率债出现波动，对于信用债也造成一些影响；

其次，债券市场波动加大导致债券型基金面临赎回压力、市场成交量回落，这也进一步放大了债市波动。

>>后续债市怎么看？逐步企稳or负反馈？

目前来看，基本面对于债市未出现利空因素，资产荒的格局也尚未改变，本轮调整主要是央行监管加码引发市场成交缩量，后续关注点主要有3个方面：市场成交活跃度、央行是否出手干预及未来资金面预期。

此外，从本次调整来看，无论是短债基金，还是长债基金，回撤幅度相比2022年四季度的负反馈赎回潮都仍有相当的距离，预计后续赎回负反馈风险有限，仍需继续观察。

>>淳厚中短债后续配置思路

淳厚中短债投资理念：坚守底线思维，严控信用风险及流动性风险，力争较低波动，追求闲钱投资的小确幸。$淳厚中短债债券C(OTCFUND|008588)$ $淳厚中短债债券A(OTCFUND|008587)$

近期整体配置策略偏谨慎：

1）精选高等级信用债。目前信用利差过低，促使投资策略转向保守，近期后续配置偏向考虑信用评级AAA、AA+信用债为主，注重把握投资节奏，在资产荒的背景下，信用债调整或带来配置机会；

2）短久期策略。后续配置策略聚焦于中短端债券，并动态调整组合久期。（Tips：作为普通投资者，大家可以通过久期衡量债券价格变动对利率的敏感度，作为参考债券型基金的投资风险因素之一。）

>>面对波动怎么办？继续持有or止盈离场？

总体来看，债券型基金以相对兼顾收益和流动性的特点成为众多投资者资产配置中的“香饽饽”。受到债市波动的影响，债基净值在短期可能出现回撤，但随着持有债券的逐步到期兑付，由于市场波动造成的短期净值下跌有望逐步修复。

对于希望继续留在市场里的投资者，个人建议可以适当调整结构进行防御，如果您当前持有中长期理财产品，可能在利率波动时受流动性影响而净值波动较大，可以考虑配置短久期产品。

对于偏谨慎的投资者，可以考虑逐步止盈，等待行情调整之后再入场。当然，大家选择基金的时候需要结合自身的风险承受能力和资金规划综合考虑。

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 $淳厚添益债券A(OTCFUND|017498)$

$淳厚添益债券C(OTCFUND|017499)$

$淳厚中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|015647)$

风险提示：基金有风险，投资需谨慎。基金过往业绩并不预示其未来表现，亦不构成投资收益的保证或投资建议。基金管理人及基金经理管理的其他基金的业绩表现不构成新基金业绩表现的保证。请投资者认真阅读本基金的《基金合同》，《招募说明书》，《产品资料概要》等文件，了解基金的风险收益特征，并判断基金是否和投资者的风险承受能力相适应。本文所载的市场观点将随各因素变化而动态调整，但本文所载的观点、结论和建议仅供参考，不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。本文提及行业、板块不构成任何投资推介，文中市场判断不对未来市场表现构成任何保证，历史情况仅供参考；文中基础信息均来源于公开可获得的资料，基金管理人力求可靠，但对这些信息的准确性及完整性不做任何保证，获得报告的人士据此做出投资决策，应自行承担投资风险。