周一(2日),央行开展12亿元7天期逆回购操作,净回笼4713亿元,月初资金维持宽松。早盘国债期货集体收涨,现券市场,银行间主要利率债收益率多数下行,中端表现出色。 辽宁东港农商行副行长、红军债市笔记主理人毛鸿军对qeubee live表示,今日早间止盈盘带动利率小幅上行,10年国债收益率上至2.15%,“每调买机”,买盘增多利率又小幅下行。 毛鸿军指出,央行今日净回笼4713亿元,这两天总计净回笼9388亿元,但是月初的资金还是处于宽松状态。当前利率处于区间小幅震荡,今日消息面比较平淡,可能会小幅震荡上行,但10年国债上破2.155%很难,下破2.135%也很难,还是在区间内震荡。 利率债市场成交方面,qeubee数据显示,早盘TKN占优。机构行为来看,geubee数据显示,银行为主要买入力量;基金、证券为主要卖出力量。 【公开市场操作】 中国央行开展12亿元7天期逆回购操作,利率持稳于1.7%。据qeubee统计,今日公开市场有4725亿元逆回购到期,净回笼4713亿元。 【资金面】 隔夜shibor报1.5680%,上行5.20个基点;1周shibor报1.6800%,下行0.90个基点;3月shibor报1.8500%,与昨日持平。 银行间市场回购定盘利率,FR001报1.7000%,较上日上行6.00个基点:FR007报1.8600%,较上日上行1.00个基点;FR014报1.8800%,较上日上行3.00个基点。 银银间市场回购定盘利率,FDR001报1.5800%,较上日上行5.00个基点;FDR007报1.7500%,较上日上行5.00个基点;FDR014报1.8200%,较上日上行6.00个基点。 【债市展望】 辽宁东港农商行副行长、红军债市笔记主理人毛鸿军对geubee live表示,近期意料之外的是PMI大幅下行,给市场一个提振,这说明8月经济仍在下行。根据当下经济情况,他预测三季度的GDP大概率达不到5%,那么对四季度的影响就比较大了,四季度必须得5%以上才能保证全年GDP达到5%。 这种情况下,毛鸿军指出,接下来9月份的货币政策空间就会加大,有可能是采取继续降息的操作。美国降息之后,中国央行可能会跟随降息来提振经济。 不过,毛鸿军认为,9月降准的概率不算大,因为央行现在尝试买短债、卖长债。买短债主要是释放流动性,这也降低了大行的资金使用成本;同时市场的总资产量在缩减,那样资产价格就会下行,进而引导短期资产价格下行。而短期资产下行后会传导至长端,长债性价比就会提高,这样的话也会形成一个传导机制,也会使长债有一个下行。 毛鸿军认为,目前来讲,如果要调整可以积极介入,然后等待9月份的货币政策和或者是四季度的货币政策会否落地。如果未来货币政策落地,利率还有一定的下行空间。