今年5月以来，可转债市场出现回调。近期，可转债市场在短暂出清后逐步迎来修复反弹行情。对于投资者来说，现在可以上车了吗？

市场调整的原因是什么？

近期可转债出现较大幅度调整，与发生个别风险事件、权益市场预期偏弱和相关产品申赎波动等多个因素有关。

一方面，可转债正面临多个“历史首个”风险事件；另一方面，权益市场情绪间接影响可转债市场信心。此外，债基申赎波动导致转债价格进一步下行。可转债的投资者一般对绝对回报要求较高，稍现调整后启动相关产品赎回可能性较大。

市场迎来修复反弹行情

市场行情来看，中证转债指数自8月23日以来累计反弹1.86%，好于同期上证指数-2.91%的表现。Wind数据显示，截至9月6日，中证转债指数年内跌幅缩减至5.04%，不少可转债主题基金净值近期开始企稳回升，可转债市场最新规模为7979.2亿元。

配置价值逐渐凸显

展望未来，多家券商认为，在经历了7-8月的调整后，可转债的性价比有所提升。从债券的角度来看，可转债的到期收益率（YTM）中位数已超过3%。虽然需要考虑违约风险和波动性，但在个券层面上，仍有一些具有绝对收益潜力的投资机会。对于负债端稳定的机构来说，转债的配置价值正在逐渐显现。

整体来看，对于投资者而言，可以通过寻找错杀券、关注纯债方向、挖掘分红潜力公司、实施回收策略及留意减资清偿机会等方式来把握潜在的投资机遇。但同时，市场短期依然有调整的可能，还需要注意防范信用风险及政策变动带来的影响，不可盲目上车。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

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