赛道：半导体

利好事件

事件：周末，荷兰宣布将扩大光刻机管制范围，或利好半导体国产替代。消息面上，9月6日，根据ASML官网，荷兰政府公布了浸润式DUV光刻机出口新规，自9月7日起生效，生效后ASML需要向荷兰政府申请出口许可证才能出口发运型号为 TWINSCANNXT:1970i和1980i DUV光刻机。

行业逻辑

1、荷兰光刻机管制新规或将加速中国半导体国产化进程

随着荷兰政府宣布扩大光刻机管制范围，特别是针对ASML的浸润式DUV光刻机出口新规，这可能为我国半导体产业的国产化替代提供了新的机遇。在全球化的半导体产业链中，光刻机是制造先进芯片的关键设备，而荷兰ASML公司是该领域的全球领导者。此次管制可能会限制我国获取先进光刻机的渠道，加快自主研发和生产光刻机的步伐。这不仅能够减少对外部供应链的依赖，还可能催生一批具有国际竞争力的国产半导体设备制造商。长期来看，这将有助于中国半导体产业的整体技术水平提升和产业链的完善。

2、华为发布会聚焦国产替代光刻技术

华为发布会即将召开，重要增量或将聚焦于国产替代光刻技术。这种技术通过在硅片上多次蚀刻线路，能够显著提高晶体管密度，进而增强芯片性能。华泰证券研报指出，在多重曝光光刻工艺中增量最大的是半导体材料，光刻环节中占比最大的是硅片达到35%，掩膜版占比为12%，光刻胶占比为6%。随着华为等中国科技巨头对这一技术的重视和投入，或将带动相关半导体材料和设备的需求增长，为国内半导体材料和设备制造商带来新的市场机遇。

3、AI技术推动半导体行业创新，芯片需求增长

人工智能（AI）技术的发展正在推动半导体行业的创新周期。AI技术的应用，尤其是在手机等消费电子产品中，需要更强大的芯片来支持复杂的数据处理和机器学习任务。这不仅会带动现有设备的更新换代，增加芯片的需求量，还可能催生新的硬件形态，如AR/VR设备、智能手表等，这些新设备的开发和普及将进一步扩大对高性能芯片的需求。随着AI技术的不断进步和应用领域的拓展，半导体行业的增长潜力巨大。

4、消费电子市场回暖，有望带动半导体需求

随着全球经济的逐步复苏，消费电子市场也开始回暖。手机和PC等主要消费电子产品的库存水平自2022年二季度起持续下降，目前已达到较为健康的水平，预示着新一轮的补库存周期即将到来。在这一过程中，半导体作为消费电子产品的核心组件，其需求量有望随之大幅增加。此外，随着5G、物联网、自动驾驶等新技术的推广，对高性能半导体的需求也将更加旺盛。

5、半导体板块估值修复，市场预期向好

尽管半导体板块在前期受到市场波动的影响，估值较低，但随着利空因素的消退和积极因素的积累，市场对半导体板块的预期正在逐步改善。美联储可能的降息行动将为市场提供更多的流动性，国内财政政策的发力也将带来基本面的修复预期。此外，随着全球半导体市场的复苏迹象，如存储芯片价格的回升和全球半导体销售金额的增长，半导体板块的估值有望得到修复，市场预期向好，为投资者提供了良好的投资机会。

相关基金

半导体ETF（159813）中高风险 R4

跟踪指数：国证芯片指数（980017.SZ）

科创100ETF基金（588220）中高风险 R4

跟踪指数：科创100指数（000698.SH）

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$鹏华上证科创100ETF联接A(OTCFUND|019861)$$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$$鹏华国证半导体芯片ETF联接A(OTCFUND|012969)$