消费电子“双雄会”盛大开场！一边是国产之光华为携新一代折叠屏强势吸睛，另一边是或将首次搭载AI生成图像功能的苹果充满遐想，这样一场针尖对麦芒的“较量”中，谁能一举压倒对方？

苹果iPhone 16 VS华为三折叠手机，你更pick谁？

（一）苹果：iPhone 16 “高光时刻”

北京时间9月10日凌晨1时，苹果在总部召开新品发布会，在发布会中，一口气推出了新款iPhone 16、Apple Watch S10、AirPods 4等一系列产品更新。

（1）AI大模型：首先便是大家都关注的AI模型落地。苹果表示，苹果智能将以免费软件更新的形式提供，首批苹果智能功能将于10月推出。

（2）硬件支持：iPhone16系列搭载A18芯片，采用3nm制程工艺，内置6核CPU，性能提升30%，功耗降低30%，支持苹果AI，搭载多个本地大型模型。

（3）影像系统：1）Pro系列超广角相机升级至48MP，引入潜望式镜头技术；2）全新拍摄按钮采用电容设计，支持多级压力感应和滑动手势操作。

（4）处理器：Pro系列搭载全新A18Pro芯片，相比前代A17Pro，CPU性能提升15%，GPU性能提升20%，NPU算力维持35TOPS，内存带宽增加17%，Apple intelligence处理速度提升15%。

（5）显示与续航：Pro/ProMax型号边框进一步窄化，屏幕尺寸分别升级至6.3/6.9英寸，同时电池续航能力得到显著提升。

总结来看，iPhone16虽为过渡机型，硬件创新有限，但通过低估值和促销策略表现强劲，市场信心逐步恢复，后续随着AI功能的落地，或将带动新一轮换机潮。那么苹果率先亮剑拉开双雄会大幕，再来看看华为交出的答卷。

（二）华为：三折叠屏手机“时刻高光”

在华为见非凡品牌盛典及鸿蒙智行新品发布会上，华为首款三折叠屏手机——华为Mate XT非凡大师正式发布。有意思的是，华为选择在与苹果发布会同一天举办新品发布会，苹果的发布会标题是“高光时刻”，华为则是“时刻高光”。

（1）屏幕方面：该款产品是全球首个三折叠屏手机，拥有全球最大10.2英寸屏幕，同时也是全球最薄折叠屏手机，展开薄至3.6毫米。因为整体比例是长方形，所以在观影、看图片、PPT时比普通折叠的画面大一倍，非常直观清晰。

（2）天工铰链系统：作为行业首款三折叠，华为实现了多项全球首创技术——通过全球首创华为天工铰链系统，第一次实现超薄大屏内外弯折。关于大家最担心的三折叠屏幕会不会容易损坏，华为Mate XT非凡大师屏幕表面实现双重抗冲，内侧是业界最大的UTG玻璃，最外层为非牛顿材料，欲柔则柔，遇强则强，抗冲击能力提升了30%，可以避免弯折时有一些东西卡在中间，导致屏幕损坏。

（3）续航方面：华为Mate XT非凡大师搭载了全球最薄硅负极大容量电池，电池薄如蝉翼，仅有1.9mm厚度，达到5600mAh，支持66W有线快充、50W无线快充。

（4）影像方面，华为Mate XT非凡大师采用XMAGE三摄系统，主摄为1/1.56英寸，支持十档可变光圈，系统内支持AI消除、AI扩图以及AI云增强。

这两场发布会对消费电子行业有何意义？

从发布会的性质来讲，一场发布会就相当于向市场发布信号，让市场来考验自家最先进的技术和产品。在当前全球科技竞争日益激烈的背景下，两大科技巨头的对决无疑成为了全球关注的焦点，从营销的角度来看，这种正面的对抗为两个品牌带来了极大的关注度和话题性，显著提升了品牌的知名度，这在营销策略上是相当成功的。

从投资角度来说，两场发布会的PK，背后映射的是华为产业链与果链之间上百家公司的较量，谁能在品质和销量上胜过对手，需求端超预期，对应产业链相关的上市公司都有望受益。

苹果产业链

数据来源：公司公告，东北证券

华为产业链

数据来源：同花顺ifind

鹿死谁手尚未可知，投资端如何布局？

后续随着两场发布会结束，苹果和华为的产品性能、创新点、价格等要素会被消费者放在一起比较，也会影响到后续苹果和华为的销量。未来谁占据更多高端机市场份额仍然未知，但对于投资者来说，无需博弈谁能最后胜出，可以将目光投向两者都绕不开的标的——上游核心材料半导体芯片。无论是华为还是苹果，未来随着AI的发展，对算力需求的增加，对半导体芯片的性能需求或将大幅增加，催化半导体产业链的行情。

下图从基本面的需求、供给、价格、销售等各方面来分析半导体芯片，总体来说，半导体芯片当前处于景气上行周期，叠加半导体指数当前估值为62.38，低于上市以来64.50%的时间（数据来源：wind，截至2024/9/10），处于较低估值区间，随着市场企稳回升，半导体板块有望迎来修复行情。

产品方面，半导体ETF（159813）作为最纯正的半导体标的，跟踪国证芯片指数，一指覆盖消费电子上游芯片核心标的，9月消费电子新机密集发布叠加AI端侧落地催化，或迎来AI手机换机潮，消费电子旺季有望对半导体ETF（159813）产生持续催化。场外投资者亦可通过国证半导体芯片ETF联接C(012970)把握投资机会。

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