美联储的降息周期已经开启,近日联邦基金利率的目标区间下调了50个基点。点阵图显示,美联储2024年将累计降息100个基点。
大家常说,美联储降息有利于工业金属的价格表现,这是什么逻辑呢?今天我来简单跟大家掰扯一下。
从美元汇率角度来看,降息通常会导致美元汇率下降,美元走弱。很多大宗商品的价格是以美元计价的,对于使用其它货币的买家来说,也就更便宜了。举个例子,中国的铜需求约占全球的60%左右,国际铜精矿是以美元计价的,美元走弱的话,同样的人民币就能买到更多的铜精矿(暂不考虑汇率变动因素),这就提振了对铜精矿的购买需求。
此外,美联储降息还可能导致资本从美元资产流向其他资产类别,包括工业金属,这可能进一步支撑铜、铝等的价格。
从经济增长预期来看,一次性降息50BP是一个较为激进的措施,可能会提振市场对全球经济复苏的信心,增加对未来工业需求的预期,尤其是对用于建筑、制造等行业的铜铝需求。
此外,更低的利率降低了企业和个人的借贷成本,可能鼓励更多的投资和消费,这对铜铝等工业金属的需求也构成了正面影响。
总结而言,美联储首降50BP,短期来看,以美元定价的工业金属会因美元走弱和潜在的经济增长预期增强,而获得较强支撑;中长期来看,美联储点阵图显示预计2024年还将降息50BP,随着降息加深,投资和消费有望得到提振,而工业金属的供给本就偏紧,因此有望支撑住金属的价格。
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