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发表于 2024-09-25 17:19:19 天天基金网页版 发布于 上海
一揽子政策出台,利好哪些板块的投资?

最近两天,在一系列政策组合拳加持下,A股市场迎来了久违的放量上涨,成交量也创下了4个月以来的新高。

政策组合拳中,央行提出了要创设资本市场创新工具,这个创新工具到底包括什么,又分别利好哪些板块的投资呢?今天我就来给大家简单解释下。

创新金融工具主要分为两项,分别针对的是金融机构和上市公司

其一,为基金、证券、保险公司提供互换便利,首期额度是5000亿元。具体操作上,就是央行给上述机构提供融资。机构用持有的债券、股票ETF或者沪深300成分股作为担保品,从央行换来国债、央行票据等高流动性资产,然后将高流动性资产放入二级市场卖出,从而获得可以用于增持股票的资金。这个工具等于给股市带来了增量资金

其二,为企业提供股票回购、增持再贷款,首期额度3000亿元。具体操作上,央行给商业银行提供资金,商业银行再向企业发放贷款,企业可以用这笔款项进行增持、回购,利率只要2.25%。如果上市公司认为自家的股价被低估,就可以用这个工具进行增持或回购。我们认为,这个政策也有利于辅助央国企进行市值管理,经营稳定但PE、PB长期处于低位的企业,回购意愿是最强的,这些条件和央国企很契合。

投资上来看,我们认为两项创新工具对于是高股息企业构成了利好。举个例子,以股息率4%的上市公司为例,假设股价不变的情况下,以2.25%利率借款2亿元进行增持,分红到账为800万元,还借款利息需要450万元,净收入预计约为350万元,更何况一些企业的股息率达到8-10%,就更可观了。这将有助于上市公司大股东主动提高增持频率及分红比例,因为股息率越高、利差收益越高。政策的发布也是为了支持上市公司高分红、多回购。此外,很多机构对于“回撤”是有约束的,高股息企业往往波动较低,是作为担保品的较好选择。

总的来看,我们认为这两项创新工具的发布确实超市场预期,释放出了政策层支持股市的明确信号,有望进一步提升市场风险偏好。对于A股红利板块,我们认为当前是一个不错的布局的机会,感兴趣的朋友不妨关注一下万家中证红利。此外,港股红利资产同样具有较高的投资性价比,万家中证港股通央企红利同样值得关注。

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接A(OTCFUND|018489)$

$万家中证工业有色金属主题ETF发起式联接C(OTCFUND|018490)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018476)$


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