在经历了前期的震荡行情之后，在一系列政策组合拳加持下，市场也跟着暖了起来。关于政策利好的解读，相信大家这两天已看过不少。今天，我们重点来聊聊：多项政策利好超预期之下的港股投资。

先说结论：近期美联储降息如期落地，降息幅度超市场预期。伴随流动性持续改善，叠加国内政策预期带来信心提振，此前出清较为彻底的港股市场有望率先启动。

事实上，在过去一年，港股市场相较A股已经展现出更强势的涨幅。据Wind数据统计，截至2024年9月25日，恒生指数近一年的涨幅为7.9%，显著跑赢上证指数、沪深300。

另从估值角度来看，港股市场的底部特征还是比较明显的。在经过三、四年的回调之后，恒生指数市盈率(TTM)仅为9.42倍，处于显著低估的状态，投资者情绪和风险偏好也处于历史低点。（数据来源：Wind，截至2024年9月25日）

具体到资产配置上，建议大家重点关注港股红利+港股互联网板块。

港股红利方面，降息后红利类资产股息率再次具备比较优势，经历近期调整后仍是当下权益类资产胜率较高的方向。

再加上最近的政策组合拳中，央行提出了要创设资本市场创新工具，比如为企业提供股票回购、增持再贷款，首期额度3000亿元。具体操作上，央行给商业银行提供资金，商业银行再向企业发放贷款，企业可以用这笔款项可以用于增持、回购，利率只要2.25%。如果上市公司认为自家的股价被低估，就可以用这个工具进行增持或回购。理论上来讲，只要股息率在2.3%以上，就有机会实现套利，这或将对高股息企业构成进一步利好。具体到投资上，推荐大家关注万家中证港股通央企红利。

港股互联网板块，受益于美联储降息和国内基本面好转双重利好，若后市出现反弹行情，港股互联网板块或具有更高的弹性。再加上这一板块的龙头公司通过聚焦主业和精细化运营，现金流持续改善，分红回购政策的密集实施提升了股东回报，叠加海外科技产业长期向好也会带动板块情绪。目前看，代表港股互联网板块的恒生互联网科技业指数（指数代码：HSIII.HI）或是当下更理想的选择。

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)A(OTCFUND|018475)$

$万家恒生互联网科技业指数发起式(QDII)C(OTCFUND|018476)$

$万家中证红利ETF联接A(OTCFUND|161907)$

$万家中证红利ETF联接C(OTCFUND|015558)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)A(OTCFUND|019441)$

$万家纳斯达克100指数发起式(QDII)C(OTCFUND|019442)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接A(OTCFUND|018182)$

$万家中证软件服务ETF发起式联接C(OTCFUND|018183)$