各位投资者朋友们，大家好。9.23-10.9期间，半导体（申万行业分类）累计上涨57.8%，在所有申万二级行业中排名第一，但在今日出现回调，不少投资者或较为关心，其背后的影响因素有哪些？半导体芯片板块未来的投资机会如何呢？接下来我们一起来聊一聊： 从本轮行情上看，我们认为半导体行业近期表现亮眼的原因主要在于市场情绪回暖以后的超跌反弹。
1）受海外制裁、AI含量较低、以及美债利率处于高位等多因素影响半导体板块在本轮反弹之前估值分位已经处于过去3/5年历史最低水位，本身积累了较多的反弹动能；
2）9月美联储超预期降息50BP叠加9月下旬稳增长信号超预期综合影响下，国内外资金对AH的盈利预期有了明显改善，国内外资金开始回补AH股市场，半导体作为本身盈利处于上行周期且长期成长性强的板块受到资金的重点关注，由此出现了快速的估值修复。

后市展望：

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。以上内容仅代表基金经理目前的市场观点，仅供参考，市场复杂多变，走势也受诸多因素影响，上述内容不预示市场、基金等未来表现，不作为任何投资建议。投资者投资前请认真阅读相关基金合同和招募说明书等法律文件，充分了解基金详情及风险特征。本内容未经同意请勿引用或转载。