最近想尝试给大家带来一点新鲜的东西（我不会承认，我最近写稿子有点难产，想水一篇）。我觉得大家有时候也别只看咱们这些野生大V的内容。券商观点（尤其是债券方面）其实还是比较值得参考的，也可以让大家对于后续市场的操作有一定的预判。

当然我也不会原文展示给大家，这样大家也看不懂，我会将精华部分浓缩出来的同时进行个人理解的降维解读，帮助大家更好更快的理解。

今天就先尝试给大家带来一篇民生固收团队的观点精华浓缩——债市，等待靴子落地。

政策因素的影响：

美联储降息和国内降准降息预期对长端利率形成支撑，短期内利率持续上行的风险不大。（说人话：长期看好，短期也企稳了）

但四季度可能面临财政政策加码和政府债供给加大的压力，影响市场资金面和债市波动。（说人话：四季度如果政策加码及一级市场债券发行加大，可能导致流动性紧张，债市有可能波动）

债市机会与风险：

机会：基本面疲弱、政策宽松基调未变，债市中长期趋势向好，利率继续大幅上行的概率不高。（说人话：经济目前还是不好，债市大回调没有基础）

风险：增量财政政策可能带来债务供给增加，叠加市场止盈压力，债市波动性加大。（说人话：怕国家发债发多了，市场消化不了）

四季度展望：

政府债供给的规模和央行的对冲操作将是四季度债市的关键影响因素，尤其关注10月底或11月的人大常委会决策。（说人话：四季度会怎么样谁都不知道，先看政策再下决定）

对信用债，化债政策可能利好城投债，建议关注高票息、短久期的优质信用债。（说人话：利好信用债，尽量买中短期）

$博时安悦短债E(OTCFUND|019104)$

$博时安悦短债C(OTCFUND|017439)$

$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$

$博时裕乾纯债C(OTCFUND|002404)$

$华泰柏瑞鼎利灵活配置混合C(OTCFUND|004011)$

$中信保诚稳达C(OTCFUND|006178)$

$长城短债C(OTCFUND|007195)$