赛道：军工

利好事件

消息面上，全军军事理论工作会议10月14日至15日在京召开，主席强调，军事理论现代化是国防和军队现代化重要组成部分，在强军事业发展中具有重要先导作用。10月15日，在国新办新闻发布会上，中国科学院、国家航天局和中国载人航天工程办公室联合发布了《国家空间科学中长期发展规划（2024—2050年）》。

军工行业逻辑

1、政策端：强军战略持续推进，助推军工稳定增长

军工板块的投资逻辑在政策端主要受到国家战略的强力支撑。随着“十四五”规划的深入实施，以及2035年远景目标的提出，国防和军队现代化成为中国式现代化的重要组成部分。国家对军工技术的自主研发和创新给予重点支持，政策的连续性和可预测性为军工企业的长期规划和投资提供了坚实的基础。此外，全球安全形势的复杂多变，以及地缘政治的紧张局势，导致各国对先进军事装备的需求不断上升，进一步推动了军工行业的发展。在全球政治经济形势复杂多变的背景下，政策端的积极态势为军工板块的稳定增长提供了坚实的基础。

2、需求端：全球安全环境变化下，需求端增强强劲

军工行业的需求端显示出强劲的增长势头。全球安全环境的变化和地缘政治紧张局势的加剧，导致各国对先进军事装备的需求不断上升。国内方面，随着军事现代化的推进，对高性能航空器、导弹系统和电子战设备的需求日益增长。此外，民用市场的开拓也为军工企业带来了新的增长点，如无人机在物流、农业和灾害救援等领域的应用。这些需求的增长为军工行业的长期发展提供了广阔的市场空间，也为军工企业的创新和产品升级提供了动力。

3、供给侧：产业链优化，军工供给侧结构性改革

军工行业的供给端正在经历深刻的变革。随着技术的进步和生产效率的提升，军工企业的产能得到了显著增强。产业链的优化和供应链的强化使得军工企业能够更快地响应市场需求，提供高质量的产品和服务。同时，军工行业的供给侧结构性改革也在不断深化，通过淘汰落后产能和推动产业升级，行业整体竞争力得到了提升。供给端的改善不仅提高了军工企业的市场响应速度，也为行业的可持续发展奠定了基础。

4、资金面：资本市场支持，军费开支增长

军工板块的资金面状况良好，得益于国家财政的大力支持和资本市场的积极参与。军费开支的增长为军工企业提供了充足的订单和资金流，保障了企业的研发和生产活动。同时，资本市场对军工行业的高度关注也为企业提供了大量的融资渠道，包括股权融资、债券发行和政府补贴等。这些资金的注入不仅支持了军工企业的技术升级和产能扩张，也为行业的并购重组提供了可能。

相关基金

国防ETF（512670）中高风险 R4

跟踪指数：中证国防指数（399973.SZ）

科创100ETF基金（588220）中高风险 R4

跟踪指数：科创100指数（000698.SH）

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$鹏华上证科创100ETF联接A(OTCFUND|019861)$$鹏华上证科创100ETF联接C(OTCFUND|019862)$$鹏华国防C(OTCFUND|012041)$