步入年末，多家券商纷纷发布2025年A股市场投资展望，在券商看来，2025年市场存在诸多积极因素，A股盈利也有望迎来上行新起点。

A股有望延续上行趋势

展望2025年，多数券商认为，A股有望延续上行趋势。

海通证券认为，展望2025年，居民及长线机构配置力量将推动资金面改善，增量政策落地推动宏观、微观基本面改善，A股延续上行趋势。

东莞证券认为，2025年上半年，增量资金持续入市可期，政策推动上市公司高质量发展；而政策接力有望改善A股盈利预期，当前估值处于相对历史低位，业绩和估值具备修复空间。整体看，当前市场趋势已经转入震荡回暖节奏，随着货币、财政及产业政策不断发力，2025年上半年市场整体环境有望继续改善，市场有望继续向上演绎。

普遍看好科技成长及红利资产

展望2025年，券商普遍看好科技成长板块及红利资产。

华泰证券认为，基准情形下，当前至明年上半年，“小盘+红利”的哑铃风格或占优。到2025年下半年，风格可能切换至大盘成长，原因包括库存周期企稳、大盘股环境好转等。
开源证券判断，2025年，对科技成长风格而言，重组并购周期重启和政策对科技产业的支撑仍将持续。对于稳定高股息资产而言，其强超额收益阶段已过去，投资者需要关注长期价值。

投资主线如何布局？

对于2025年投资布局，中金公司推荐四条主线：一是景气成长方向，包括锂电池、高端制造以及半导体、消费电子、软件等科技软硬件；二是韧性外需方向，如电网、商用车、家电以及全球定价的资源品；三是新型红利方向，高股息资产关注食品饮料等泛消费领域；四是政策支持方向，关注政策及资本市场改革对并购重组、破净修复以及地方政府化债等相关领域的影响。

华西证券判断，2025年A股将演绎一轮“新质生产力”行情，当前A股处于“新质牛2.0”阶段，主题投资活跃，配置上看好券商和“新质牛”核心资产，如AI+、低空经济、数据要素、国产替代、人形机器人等。

整体来看，中国经济仍有较大增长潜力，A股有望延续上行趋势。具体配置上，景气成长赛道、政策支持方向、部分稳定回报红利资产等或成为机构布局重点。

基金投资有风险。在进行投资前请参阅相关基金的《基金合同》、《招募说明书》等法律文件。了解基金的风险收益特征，并判断基金是否与投资人的风险承受能力相适应。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产，但不保证基金一定盈利，也不保证最低收益。基金投资需谨慎。

$鹏华优选成长混合C(OTCFUND|010489)$$鹏华价值驱动混合(OTCFUND|008132)$$鹏华成长智选混合A(OTCFUND|010264)$