近期，我们对信用债市场进行了深入的观察与分析，发现市场呈现出一定的修复趋势。通过一级和二级市场的详细交易数据分析，我们发现上周一级投标时的利率相较于二级市场有了明显的降低，通过连续的交易与观察，我们发现市场情绪已经出现了较为明显的好转。

这种好转可能源于多个方面的因素。一方面，理财和基金规模的增长为市场注入了新的活力，提升了市场的整体流动性。另一方面，市场整体预期的改善也对市场情绪产生了积极的影响。在当前的市场环境下，信用债市场中部分债券具有较高的票息价值，这使得包括理财、基金和资管在内的多家机构纷纷积极参与市场，进一步推动了市场情绪的回暖。从投标倍数和发行利率等指标上，我们可以清晰地看到这一趋势。

展望未来，我们认为信用债市场的利差有望进一步得到修复。然而，由于前期市场受到较大影响，但修复过程可能不会一帆风顺，其走势将受到多方面因素的影响。其中，市场资金状况是一个重要的因素，特别是理财规模和基金产品中的债基规模将直接影响市场的流动性。

此外，市场情绪也将成为影响信用债市场走势的关键因素之一。若权益市场走强，资金可能会流向权益市场，从而对信用债市场的流动性产生一定的冲击。因此，在未来的市场操作中，我们需要更加关注市场情绪的变化以及资金流向的动向。

基于以上分析，我们未来可能更加关注久期较短的信用债，尤其是三年以内的信用债。这类债券由于期限较短，流动性相对较好，能够更好地应对市场的不确定性。对于三年以上久期的信用债，我们可能持谨慎态度，考虑到未来市场的不确定性以及处理这类债券可能带来的挑战，我们可能会减少或避免参与这部分市场。

风险提示：本材料中涉及的市场观点仅代表发表时的观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。本材料不作为任何法律文件。我国基金运作时间较短，不能反映股市、债市发展的所有阶段。基金的过往业绩并不代表未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩的表现保证。基金投资有风险，请投资者全面认识基金的风险特征，听取销售机构的适当性意见，根据自身风险承受能力，在详细阅读《基金合同》、《招募说明书》及《产品资料概要》等文件基础上，谨慎投资。请投资者严格遵守反洗钱相关法律法规的规定，切实履行反洗钱义务。

 $信澳安益纯债债券C(OTCFUND|019884)$

$信澳安益纯债债券A(OTCFUND|004838)$

$信澳安盛纯债A(OTCFUND|007768)$