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大家好，我是富国星投顾知心姐姐雨薇，江湖昵称VV姐。

当我们谈论债券时，收益率是一个绕不开的话题，比如“到期收益率”、“即期收益率”和“远期收益率”等。

这些收益率之间到底有啥区别？哪个才是债基投资时需要重点关注的指标？ 今天，我们就来简单聊一聊~

什么是到期收益率、即期收益率、远期收益率？

到期收益率：就是持有债券直到它到期时，所能获得的全部收益的年化回报率。

这个收益率考虑了债券的利息支付以及买卖差价所带来的资本利得（或损失），它是衡量债券整体收益情况的一个综合指标。

 即期收益率：就是以现行市场价格买入债券，通过按债券票面利率计算的利息收入而能够获得的收益。

这个收益率不考虑债券未来的价格变动或再投资收益，更直接地反映了债券当前的利息回报水平。

 远期收益率：是基于即期收益率推算出来的未来某一特定期间的预期利率。

比如基于当前时点的即期收益率，推算1年后、到期期限为2年的债券收益率，就属于远期收益率。它反映的是市场对未来利率变化的预期。

假如将到期收益率和即期收益率比作“活在当下”，那么远期收益率则是“站在未来”。举个例子，大家可能更方便理解。

假设你购买了一张面值100元、票面利率3%（即每年支付3元利息）、5年后到期的债券，购买价格为95元。

 到期收益率：考虑到5年后收回100元本金，通过一定的计算（参考公式如下，不过大家可以用金融计算器或者软件来算），可以得到这张债券的到期收益率为4.21%，即持有到期的年化回报率为4.21%。

 即期收益率：由于这张债券每年给你3元的利息，购买价格为95元，根据即期收益率的计算公式，可以得到该债券的即期收益率为(3/95)100%，即3.1579%。

 远期收益率：更多基于市场对未来利率的变化预期和投资者的心理预期。

各自有啥作用？

 到期收益率：是债券交易中最常用的指标之一，因为它提供了一个直观、全面的收益衡量标准，帮助投资者比较不同债券的投资价值。

 即期收益率：虽然简单，但它能够更准确地计算债券每一笔现金流的现值，因此在债券的估值定价中扮演着重要角色。对于追求稳定现金流的投资者来说，即期收益率尤为重要。

 远期收益率：对于普通投资者来说计算稍显复杂，但它为专业投资者提供了预测市场走势的工具，有助于制定长期投资策略，尤其是在利率变动频繁的市场环境中。

综合来看，对于我们基金投资者而言，观察债券到期收益率的变化，可能更为直观和实用一些。上周我们也给大家分享过一个非常重要的指标——10年国债到期收益率，大家可以再复习一下哦！

#选基攻略#

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