今天全球的资本市场比较热闹，好几个都创下了历史新高，相比较而言，A股只能去小孩儿那桌吃饭了，我们挪后面聊聊。
几个资产分别是：
1、btb，今天大涨超4%，升破10万美刀/个，最近一个月，从6.8万美刀，直接暴涨了近50%。
2、美股，标普500，连同纳指，昨晚一起创新高，比较“可恨”的是，今年200个交易日，标普500已经是第56次创新高了。
3、A债，这是我们对标美股的核心资产，今天一度下破1.95%，收益率创新低，我和嘉宾@农村债狗下午统计了一下，10年国债活跃券，算上今天，今年一共40个交易日创新低，和美股的56次相比，也不遑多让嘛。
4、A股，当然也不是一无是处，今天，微盘股，也创历史新高了。
我们长话短说，其实，上述所有资产，创历史新高，都可以归结到一个共同的本质原因（充分条件）：
全球货币超发。
比如说，btb，大家都清楚，黄金最大的逻辑，是去美元化，其具有作为全球储备货币的地位，所以全球央妈购金的背景下，这两年加速上涨，昨晚，鲍师傅，直接定义，btb是黄金最大的对手，毕竟加密coin创设的初衷，就是对全球gov的财政纪律不信任。另外，今天还有个有意思的新闻，就是咱们用的美图秀秀app的母公司，美图公司，因为在港股上市，发了一个公告，把21年买入的加密coin卖了，赚了5.7亿，准备拿80%派发特别股息，结果今天股价大涨6个多点，相当于市值增加了8亿多，你去看他21年买入加密coin的逻辑，就清楚的写着：
“董事会认为，加密coin具有足够的升值空间，并且在此时通过将其部分现金储备金分配到加密coin，可以用作资金管理中分散持有现金的风险（由于全球各国央妈在资金管理方面大幅度增加货币供应量而产生的贬值压力）。”
再比如说，美股，大家一直有个疑问，为什么加息，美股涨，降息，美股还是涨？一方面，美股上市公司的盈利确实好，还赶上了AI革命的浪潮，这是底子；另一方面，不得不看到，美股这轮大幅上涨的核心助推力之一，来自于2020年之后的超级货币宽松，导致美元超发，这些超发的美元，最后又回流美国，买入美股，以至于，我们贴过的一个图，下图，20年以来，全球流入美股基金的规模是1万亿美元，而其他地区加总，仅仅是美股的20%左右。
A债和微盘股的逻辑，就不用多说了，我们之前解释过很多次，仅仅是11月，央妈就用买断式回购和二级买入国债，向市场默默输送了1万亿的“便宜甚至零成本资金”，导致资金充裕，大行融出资金环比增加，债券配置需求旺盛，而市场的隔夜回购（1.3%附近）则长期低于央妈的OMO政策利率（1.5%附近）。而当市场资金成本低于历史均值的区间，小微盘相对市场，会阶段性跑出超额。
所以，我们不讲什么大道理，只讲一个浅显但易于理解的认知：在全球财政扩张+货币宽松的宏观背景下，不管你买股、还是买债，可能都好过于配置现金（存款、货币基金、活期化理财等），也就是风险资产的配置价值更高，所以，在9月政策转向后，我们给予大家的投资建议一直是：
区域分散、股债均衡，增配风险资产（可以考虑跟投表韭系列的三个投顾，分成3份，每个组合一份，就能达到这个效果。）
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