各位人工智能、云计算指数产品的持有人，大家好！
【人工智能近期动态】
上周，人工智能指数上涨0.8%，云计算指数上涨0.8%。上周海外市场表现较好，代表海外大型科技股表现的TAMAMA指数上涨5.1%。市场层面，上周美国新增就业、ISM服务业增速等数据显示经济基本面偏弱，12月降息25bps的预期进一步提升，整体来看市场风险偏好处于较好状态。产业层面，上周指数涨幅依然是软件应用相关的公司贡献较多，部分软件公司在财报季披露了积极的AI产品商业化计划，OpenAI宣布连开12天发布会宣告最新技术进展，为市场注入更多信心。
市场复盘：上周全球市场仍然受到宏观和政治因子的影响。海外方面，上周美国宏观基本面数据出炉，其中11月新增就业为近四个月最低，11月ISM服务业PMI扩张速度创近三个月最慢，低于媒体调查的所有经济学家预期。因此，尽管鲍威尔在讲话中传递了对降息更加谨慎的信号，但市场对12月降息25bps的预期仍在持续上升。国内方面，市场预期中央经济工作会议将于12月中旬召开，市场对财政、货币政策均抱有积极期待。总体来看，市场风险偏好处于较好区间。产业方面，上周部分美国软件公司发布财报，进一步披露了AI应用在专业领域的客户拓展细节，并对未来用户增长给出积极指引。此外，OpenAI官宣将举办为期12天的圣诞惊喜活动，市场预期Sora、满血o1和高级语音功能将在此期间发布，进一步提升对AI应用商业化前景的预期。
产业动态：
1）政策方面：国内外AI产业政策正加速落地。上海市智算总规模到2025年末将超过70EFLOPS（FP16）。近日，第三届算力网络与数字经济论坛暨2024年“算力浦江”总结大会召开，大会发布了《上海市算力基础设施发展报告》（2024）。报告显示，到2025年末，上海市智算总规模将超过70EFLOPS。
2）算力方面：海内外巨头持续加码AI算力研发与投资。青岛联手华为云在算力领域重磅布局。12月5日-6日，华为云城市大会青岛暨华为云华东（青岛）数据中心开服活动举办，标志着青岛在算力产业的又一重磅布局。
3）模型方面：大模型正为应用普及提供高性能低成本的基础模型。OpenAI正式宣布开启名为12 days of OpenAI的活动，该活动从12月5日开始，每个工作日公布一个新应用或功能，持续12天。
4）应用方面：AI产品商业化不断在专业领域取得进展。OpenAI 推出“强化微调”计划打造专家大模型。近期，OpenAI发布强化微调方案。强化微调可以将大型语言模型从“高中水平”提升至“博士级专家”的能力，适合高校、研究人员和企业打造独特的AI解决方案。OpenAI正在与汤森路透合作，打造专属于该公司的法律专业模型。
展望本周，一方面需要关注重要会议之后，国内市场成交量和风险偏好是否进一步回升，另一方面需要关注国内和海外AI应用商业化进展和OpenAI下一代模型进展。
（以上是相关板块的最新动态信息，基于客观事实，仅作展示不代表个股推荐）
【近期值得关注的指数】
宽基和Smart Beta方面，关注小盘成长板块：中证1000、创业板指。市场短期或延续震荡，待内外预期进一步明确。境外美国候任总统特朗普维持强关税政策，我国货币政策空间一定程度受限，且从PMI分项数据看产业价格仍待提振，财政政策的发力或更为重要。上周市场整体成交量与上上周持平，目前市场预期集中于12月重磅会议，短期市场或延续震荡。
行业主题方面，关注中概互联网和人工智能指数。
中概互联网：港股互联网直接受益经济复苏预期的方向，相较于其他顺周期板块基本面具备较高的稳定性，尤其体现在利润增长端。估值方面，估值仍处于历史相对低位。
人工智能：从下游云厂商用于AI基础建设的资本开支和规划上看，人工智能产业源头资金持续丰盈，同时AI加持带来的业绩贡献亦保持健康发展。展望2025年，随着端侧需求与AI agent的发展，推理需求有望为产业注入创新动力。
【重点关注指数一览】
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【每周指数行情】
$易方达中证人工智能主题ETF联接A(OTCFUND|012733)$
$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式A(OTCFUND|017853)$
$易方达中证云计算与大数据主题ETF联接发起式C(OTCFUND|017854)$
$易方达中证人工智能主题ETF联接C(OTCFUND|012734)$
#人形机器人赛道火热 泡沫还是风口？#
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