市场回顾

12月12日消息，三大指数震荡走强，创指、深成指收涨超1%。板块方面，零售板块掀涨停潮；冰雪产业概念持续强势；保险股午后走高；人形机器人概念持续回调；Sora概念股集体调整；半导体板块走弱。总体来看，个股涨多跌少，上涨个股超3500只。截至收盘，沪指报3461.50点，涨0.85%；深成指报10957.13点，涨1%；创指报2292.15点，涨1.35%。盘面上，零售、乳业、冰雪产业板块涨幅居前，PEEK材料、人形机器人、自动化设备板块跌幅居前。

市场资讯

上海市科委印发《上海市促进科学仪器和科研试剂创新发展行动方案（2025-2027年）》指出，到2027年，建设1-2个技术测试验证平台，搭建5个以上应用场景和用户体验中心，培育5家以上细分赛道科技领军企业，形成5个以上达到国际领先水平的科学仪器、10个以上达到国际领先水平的科研试剂，科学仪器和科研试剂产业产值450亿元左右。

财政部、证监会等五部门发布《关于加强金融气象协同联动服务经济社会高质量发展的指导意见》提出，鼓励保险机构开发适合市场需求的气象相关巨灾保险产品。开发金融气象系列指数，建立天气衍生品金融工具体系，培育天气衍生品应用市场。

券商观点

浙商证券：优先关注大金融、顺周期、硬科技

展望后市，“分子跟进”是走向第二轮升势的核心。经过一轮强有力的分母端行情的充分演绎之后，市场对于“分母先行”的反映已较为充分，未来将逐步进入寻求分子端逻辑验证的阶段。

10月8日冲高回落至今，在两融和ETF资金的助推之下，成长风格占优，特别是小盘成长走势较强。这可能反映了在分子端尚未得到验证的情况下，市场主要以分母端作为交易逻辑。

近日，蛇年生肖概念的炒作也体现出当前情绪仍然高涨、资金较为充沛、风险偏好较高。“分母先行”之后，前期政策的逐步落地能否转化为经营数据的改善（分子跟进），或是市场从震荡整固走向第二轮升势的核心。

配置方面，基于对各行业基本面景气恢复情况的梳理，结合年度行业打分表结论，建议优先从大金融、顺周期，硬科技三大板块中寻找具体标的。

$国泰CES半导体芯片行业ETF联接C(OTCFUND|008282)$$国泰黄金ETF联接C(OTCFUND|004253)$$国泰金泰灵活配置混合C(OTCFUND|519022)$

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