#组合回测#

固收+基金，兼顾低风险和适当收益，一般来说，比债券基金收益高一点，波动和回撤大一点。

理论上相当美好，但想优选这个类型的好基金，却并非很多。此外，还必须在意基金经理因素的影响，一旦换人，变好变坏实难确定，长期看，总归是心头无法放下的一点疑虑。

为解决对基金经理的顾虑，我设想用指数基金搭配，组合一支能长期躺赚的固收加，目标是收益超越7一10年的长期利率债，回撤最好能与该类债基相差不大。

欲达上述目标，必然要选择相关性较弱、且长期收益较高的其它指数基金，与长久期的债券指数基金组队。通过反复遴选，我确定了四只不同类型的指基，同时根据五年内的最大回撤，计算安排了各自的占比，其中债基占85%，这是一个适中的固收+比例。

组合后回测，效果出人意料。近五年收益接近45%，年化达到7.5%，而最大回撤仅为2.11%，夏普比率和卡玛比率都相当高，持有一年基本可保正收益。这一结果不仅远超预期目标，而且收益和回撤都好于组合内的债基。如果不说其中有权益类基金，单看回撤，你可能会以为这是一个长债组合，然而再看收益，又会觉得不可思议。

常说，回测不能代表未来，确实。不过，从这四只指数的编制来看，确定性还是比较强的，债基自不必说；红利指数长期收益应该较稳；黄金本身具有保值功能，长期上涨亦可预期；360+的不确定性可能大一些，波动也大，但只有5%的占比，主要考虑的是弱相关性和长期收益，对整个组合的不利影响可控。

综上，这是一只可以躺平对待的基金组合，不知众君以为然否？