近期，A股大消费板块持续活跃，零售、食品、家居等多个细分领域表现强势。不仅是近日召开的高层会议强调大力提振消费，在此前的重要会议中，消费也被摆在重要位置。政策暖风下，消费板块布局机会来了吗？

政策加码提振消费

今年以来，政策持续聚焦提振消费，不仅出台一系列政策推动“两新”落地，在7月和9月的中央政治局会议上也明确提出以提振消费为重点扩大国内需求、把促消费和惠民生结合起来。而12月召开的政治局会议和中央经济工作会议均强调，要大力提振消费、提高投资效益，全方位扩大国内需求。

此次表态体现了高层对扩大内需的高度重视，后续扩内需政策或有进一步加力的空间，利于提振居民的消费意愿和消费能力。

政策效果显现，板块投资价值凸显

从政策效果来看，今年我国消费市场呈现出稳中有升的发展态势。据国家统计局数据，10月社会消费品零售总额同比增长4.8%，1月至10月，社会消费品零售总额同比增长3.5%，显现复苏暖意。随着2025年春节消费旺季临近，消费行业景气度有望进一步回升。另外从估值层面来看，消费行业估值处于相对历史低位，投资性价比凸显。Wind数据显示，截至11月末，中证消费指数市盈率为21.6倍，低于过去十年98%的时间。

机构看好板块基本面与估值双修复

华泰证券认为，本次政治局会议定调积极，扩大内需兼顾提振消费和改善民生，有助于提升居民的消费意愿和消费能力。随着促消费政策持续发力，大消费板块迎来配置窗口期，继续看好消费板块基本面向好与估值修复行情。

华安证券指出，随着扩大内需在2025年经济工作中的重要性提升，本次会议有望成为成长主题风格向消费（医药、餐饮旅游、农牧、汽车、家电）、地产链（家装、家居、家电、汽车）方向阶段性机会转换的重要催化剂。

总的来说，近日高层会议释放出明确的政策导向，2025年促消费政策将持续加码，随着政策发力显效，消费板块有望迎来估值修复行情。

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