【市场解读——昨天（12.18）为什么中国长债跌了、美股也崩了？】
中债：12.18央行约谈部分金融机构要求加强债券投资稳健性，有理财子开会要求降低长期国债持仓风险敞口
后续展望：资金不紧，债熊不来。但目前10年期国债利率降至1.7%，提前定价了政策利率下行50BP的空间，建议之前没配置长债（10年以上的）先不用急着进去追了，性价比低，之前已经配置了长债的，注意节奏，且战且退。

美股：昨晚美国议息会议顺利降息25BP，但之前美股估值已经提前定价12月的降息预期，另外美联储主席表态由于对美国再通胀预期的调整，未来降息节奏可能会放缓，最新点阵图预测明年可能仅降息50BP，低于此前市场预期。

后续展望：美国目前整体经济仍强，居民资产负债表稳健，不具备经济大幅衰退条件。需要注意的是美国经济企稳会带动通胀再度回升，这可能会制约未来的货币政策和财政政策力度。目前从大类资产配置的角度，美股仍有较高配置价值来作为国内资产对冲，经济底色强+仍处在降息通道（只是节奏放缓）+特朗普对内减税和放松监管的政策预期
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