• 最近访问:
发表于 2024-12-23 18:22:33 天天基金网页版 发布于 上海
【债市点评】央行提示利率风险,十年国债下破1.7%

市场回顾:

上周(1216日至1220日),在金融和经济数据偏弱、资金面转松等利好催化下,债市延续走强。具体而言,周一,受上周五发布的金融数据以及当日发布的经济数据偏弱影响,债市做多情绪升温,当天十年国债活跃券下行5.75bp。周二,消息面平静,止盈情绪影响下债市出现回调,当天十年国债活跃券上行0.75bp。周三,央行约谈部分金融机构,要求关注利率风险并加强债券投资稳健性,当天债市明显调整,十年国债活跃券上行4bp。周四,债市情绪修复,当天十年国债活跃券下行2.5bp。周五,资金面明显转松,债市做多动能进一步增强,当天十年国债活跃券下行4bp。全周十年国债活跃券累计下行7.5bp,十年国开活跃券累计下行8.25bp

资金方面,资金利率平稳。DR001平均利率为1.43%,上周为1.49%DR007平均利率为1.75%,上周为1.75%1216日至1220日,央行分别开展了7531亿元、3554亿元、3876亿元、806亿元和1016亿元逆回购操作,全周逆回购累计净投放11398亿元。1216日有14500亿MLF到期,由于MLF操作和到期的错位,央行大额逆回购投放也有对冲MLF到期的目的。

市场研判:

消息面上,1218日央行约谈了本轮债市行情中部分交易激进的金融机构,并提出了包括密切关注自身利率风险等风险状况,提高投研能力,加强债券投资稳健性等要求。债市经历明显调整,但随后做多情绪更加高涨。我们认为短期内债市无明显利空,做多情绪可能仍占上风,但考虑到当前较低的点位,持续快涨的空间也相对有限,收益率可能会在惯性下继续下行,之后维持窄幅震荡。

后市观点:

上周周内,一年期国债收益率时隔多年,再次下至1%下方;十年国债收益率突破1.7%点位,来到1.6%区间。周中“约谈”消息带动债市降温,但随后做多情绪更加高涨。目前债市隐含的降息幅度并不低,大致隐含30BP左右的降息预期。此外,1225日是年内降准的最后时间点,我们认为本周落地概率较高,但可能会受制于债市行情。临近年末,机构配置诉求仍强,债牛行情可能持续演绎。当前十年期国债连续突破关键点位,短期内利率债下行空间或有所缩减。我们认为2025年十年国债收益率中枢在1.5%附近。

品种上,我们当前相对关注信用债,主要基于信用利差仍然有跟涨的空间。债市主要风险或来自年末央行加码调控,收紧资金利率等。

$国泰合融纯债债券C(OTCFUND|016575)$$国泰聚禾纯债债券(OTCFUND|006596)$$国泰利享中短债债券C(OTCFUND|006598)$$国泰惠丰纯债债券A(OTCFUND|007214)$$国泰惠丰纯债债券C(OTCFUND|021249)$$国泰嘉睿纯债债券A(OTCFUND|006475)$$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$$国泰利盈60天滚动持有中短债A(OTCFUND|016483)$$国泰利盈60天滚动持有中短债C(OTCFUND|016484)$

#微盘股指数跌超7%!什么原因?##微盘股指数跌超7%!什么原因?##芯片股回落,还能上车吗?#

(风险提示:市场观点将随各因素变化而动态调整,不构成投资者改变投资决策或选择具体产品的法律依据。基金有风险,投资需谨慎。)

郑重声明:用户在财富号/股吧/博客等社区发表的所有信息(包括但不限于文字、视频、音频、数据及图表)仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议,据此操作风险自担。请勿相信代客理财、免费荐股和炒股培训等宣传内容,远离非法证券活动。请勿添加发言用户的手机号码、公众号、微博、微信及QQ等信息,谨防上当受骗!
作者:您目前是匿名发表   登录 | 5秒注册 作者:,欢迎留言 退出发表新主题
郑重声明:用户在社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点,与本网站立场无关,不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断,自行决定证券投资并承担相应风险。《东方财富社区管理规定》

扫一扫下载APP

扫一扫下载APP
信息网络传播视听节目许可证:0908328号 经营证券期货业务许可证编号:913101046312860336 违法和不良信息举报:021-34289898 举报邮箱:jubao@eastmoney.com
沪ICP证:沪B2-20070217 网站备案号:沪ICP备05006054号-11 沪公网安备 31010402000120号 版权所有:东方财富网 意见与建议:021-54509966/952500