1、一段话介绍今天上午的债市?
答:上午的债市比较平稳,税期过了之后,资金面更加平稳,大部分债基今晚还能继续赚钱。
唯一的波动,来自财政会议,其提到:
“会议指出,2025年要实施更加积极的财政政策,持续用力、更加给力,打好政策“组合拳”。一是提高财政赤字率,加大支出强度、加快支出进度。二是安排更大规模zf债券,为稳增长、调结构提供更多支撑。三是......”
“供给新增”的预期冲击下,债市微微一抖,长端利率债收益率上行,国债期货应声下跌。
这种中长期的因素,边走边看吧。
上午比较有意思的,还是在短端的利率债,特别是1年以内的,还在大踏步的下行。
我们昨天提到过的,剩余17天到期的国开债,200203,昨天从1.1%下行30bps到了0.8%,今天从0.8%,再次下行30bps,到了0.5%。
无独有偶。
多只剩余期限在1个月或者1个月以内的国债,收益率到了0.5%-0.55%的水平,下图。
只能说,人有多大胆,地有多大产,这样搞下去,为了指标和考核等目的,把部分超短期债券的收益率打到0%,也不是不可能嘛(不过,理论上最低点,应该是存款准备金率的0.35%)。
这里背后的具体小九九,还是看我们周日晚上的《年末的六个热点》。
我建议各家银行计财的老师们,可以去看下自家有没有买这些超低收益率的券,防止做业务的,用这种手段套考核的利(狗头护身)。
说句实话,这事不太健康的一点就在于,个别机构出于考核等因素做出的行为,虽然没有伤天害理,也是自由买卖,但可能给了很多媒体、自媒体宣传“XX再创新低”的热点和素材,对控制债市过热的情绪,是没有帮助的。
我们也提醒一下各位个人投资者,近期债券收益率曲线陡峭化,反而出现了长端更具性价比的局面,对过热的短端,反而要警惕,防止年末因素结束后,出现反转。
2、央妈今天干了啥?
答:今天有3554亿的逆回购到期,央妈投放了641亿的逆回购给市场,净回笼了接近2900亿。
央妈今天继续大额净回笼,但税期已过,资金面整体宽松,银行间隔夜回购利率在接近1.3%的位置,7天回购利率1.5%。
3、今天谁在买债、谁在卖债?
答:波动比较大,早上券商、银行买入,基金卖出;临近中午,基金、券商开始卖出,银行和保险转为买入。
4、银行存单怎么样?
答:波动不大,短端小幅下行,倒挂有所缓解。
5、短债(信用债)怎么样?
答:震荡,还是跟着利率行情走,短端表现好一些。
6、利率债怎么样?
答:短端继续下。临近中午,财政工作会议提出“提高财政赤字率、安排更大规模zf债券”,长债转跌。
7、今天债基能收蛋不?
存单指数基金:可以。(1个蛋=1bp=0.01%的收益)
短债基金:大部分可以。
其他纯债基金(中长期信用债):大部分可以。
长期限的利率债指数基金:下午再看看,目前不行。
8、今天的投资建议是什么?
纯纯的债,建议周四周五再跟。
9、表韭纯纯的债。
答:昨日,纯纯的债上涨0.03%,表现平稳。
由于组合有基金年末分红,所以某些账户可能会显示日收益是负的,这主要是因为分红。
所有相关信息,看这里,《从0到1,如何跟一个纯债组合》。
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