聊几句市场的热点哈，A500突破3000亿、四大行股价新高、以及微盘的持续回调。
1、A股，A500指数发布满三个月，规模破3000亿了。
A500指数是9月23日正式发布的，昨天刚好满三个月，我们在《2025金融行业的十大猜想》里，至少三处，聊到了A500相关的展望：
1、神秘资金，预计开始入驻A500指数，A500在目前3200亿的基础上，2025年，超越沪深300，成为A股第一指数； 2、Smart beta和指增（比如A500增强）业务，预计成为指数业务新的增长点； 3、《市值管理指引》涉及的核心指数（A500等），成为机构投资者底仓。
这三个月来看，成果也确实是罕见的：
第一，一个仅仅发布了三个月的指数，挂钩产品的规模，截至昨天，已经到了3295.87亿，成为仅次于沪深300的，A股第二指数；
第二，从机构的参与度看，大概率也是前无古人、后无来者的级别，目前，一半以上的公募都发行了A500相关的产品，百亿以上的A500ETF就有11只之多，除了公募之外，还有理财、私募发行的，大量的挂钩A500的产品。
往后看，我觉得，在A500成为真正的A股第一指数的道路上，还有两个事情要解决：
其一，是需要有A500相对应的股指期货，没有对冲工具的指数，会缺失很多玩法和市场的参与者；
其二，需要持续累积赚钱效应，其实指数在9月23日推出以来，区间收益是24.45%，但比较具有“A股特色”的是，924政策出来后，几天功夫就把一轮行情走光了，导致实际参与的投资者的盈利比例，和指数本身的涨幅，差距比较大。
我们在见证A500成长的过程中，在指数满三个月的重要节点，也想做点实际的事情，那就是，开发了一个A500相关的温度计，从“择时”的角度，给大家提供一些买/卖的参考。
因为我清楚，对很多比如从事理财经理工作的小伙伴而言，卖A500，肯定是一个未来好多年都逃不过的话题，所以做这个事，大概率会对部分人有点帮助。
我们选择的标的，是之前一直提的，最早成立的，嘉实的产品$嘉实中证A500ETF$，但我们还是投场外，$嘉实中证A500ETF联接C$。
具体的方式，是我根据“表韭量化指增精选”的持仓，做了一个实盘，这个实盘的好处是，买卖都留痕，所以关注了就能看到持仓变动。
目前，A500的温度，还属于适中，所以我们只建了一个底仓，后续如果有新的动作，我们在推文中，也会持续提及。虽然都是“推”，我们也想给大家一些增量的价值，给大家多一个视角吧。
2、A股，创历史新高的四大行，和跌跌不休的微盘股。
今天四大行股价创下历史新高，而微盘股，在市场反弹的情况下，还是下跌的。
两个东西合在一起看，还是浓浓的风格切换的影子。
细说下两个板块的话。
对于小微盘而言，主要关注三块：
一是监管动作，昨天，监管第一时间对“36家公司被退市”的传闻做出了回应，实际上算是“保护”了小微盘，但往大了看，国九条也好、市值管理指引也罢，监管主线和审美是清晰的，而对于“抖X炒股”的迅速整顿，其实已经说明了底线，无序的炒作是很难有持续性的，所以炒作的主题一直在缩圈+轮动；
二是资金面，宽松的货币政策是小微盘的“硬底”，但需要关注huilv压力、债券过热等，导致阶段性资金收紧的可能，比如这两天，央妈已经连续大幅净回笼了，债市有惯性，但股市很敏感；
三是两融，很明显，最近增速明显下来了，这意味着，小微盘会对边际的变化更敏感，因为增量资金不足以支撑起全面的炒作了。
对于四大行而言，主要关注两块：
一是今天传的三万亿特别国债，有1万亿，是为了给大行注资的，大家不要觉得国家给四行注资，是“免费的”，事实上注资的背后，是对于大行的“分红率”的保底期待，最简单的数学角度看，2%的成本发债，四大行保持4%的分红率，这事，能不能干？账面上，每年2%的收益，这种双赢的杠杆，干嘛不加？
二是我们昨天提到的：
国九条、市值管理指引、回购增持再贷款、互换便利，依然是A股的核心主线，如果要确保投资的胜率，必须时刻不忘这些主线，预计2025年，以上政策，都将得到进一步的优化和增强，资金进一步向政策依附。
对于保险而言，买红利的逻辑不用多说了，一月，是保费增速最高的月份，会有一波配置需求。
即使对于券商而言，如果买入的四大行可以放入OCI账户，那么，左手互换便利从央妈拿2%的资金，右手买入4%股息率的四大行，每年赚2%，要是互换便利还能在指标上有豁免，白赚的钱，干嘛不捡？
这就是我们提到的，“资金进一步向政策依附”的意思。
3、跟投建议，注意美股放假了。
简单说下。
第一，表韭全球，今晚美股提前休市、明晚美股整晚休市，QDII基金，周三周四很多产品暂停申购，所以，如果你想投的话，周五再说，单日上限，还是2万。
第二，表韭纯纯的债，建议周四周五再投。
第三，表韭量化，今日显示继续降温（今天的温度，实际是根据昨天收盘后的市场），建议周五跟。
就聊这么多。
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$嘉实中证A500ETF联接A(OTCFUND|022453)$ $嘉实中证A500ETF联接C(OTCFUND|022454)$ $嘉实中证A500ETF联接Y(OTCFUND|022905)$
