为什么说，在A股亏钱是必然的！

今天从散户聊起。

一家公司里的股东人数，通常反映了散户的集体行为。

我举几个例子。

妖股，常山北明。

今年以来，常山北明的股价（橙线）和股东人数（蓝线）如下图。

你会发现，这公司的股价完全跟着股东人数走。

8月到10月，散户哐哐买入，股东人数从17万一路冲到63万，股价也从5块一路冲上36。

而从10月起，随着股价崩盘，散户出逃，股东人数骤降至43万人，股价也从36跌到21，跌去了40%。

显然，这种妖股上涨全靠韭菜们冲榜，下跌就是大面积踩踏，跑得慢的，永久性套牢。搞的是群体性行为艺术，玩的是纯心理博弈

再看一个妖股，深康佳A。

深康佳A今年的股价和股东人数如下图。

和常山北明类似，股价也是部分靠韭菜们推上去的。股东人数9万人时，股价3块；股东人数上升12万人时，股价冲上7块。

不过，和常山北明不同的是，深康佳股价崩盘后，散户继续疯狂涌入，股东人数从12万进一步上升到18万，妄图再炒一波。

可这回，散户的侥幸买入并没有改变股价下跌的现实。深康佳的股价从7块多一直跌到5块。6万散户直接被闷杀。

产生这种差异的原因是什么呢？

要我说，主要是常山北明更妖一些。常山北明的前十大股东里，机构寥寥无几。只有个别游资或大散户。

持有常山北明的基金也只有7只，持仓总金额只有125万，几乎可忽略不计。

而深康佳就不一样了。机构和外资的数量明显更高，只有个别大游资。比如知名牛散张素芬。

而持有深康佳的基金数量也达到46家，持仓金额达到4700万。

因此，常山北明成为了游资、大散和小散的纯博弈股，股价涨到冲不动为止，然后相互收割。属于零和博弈，赚钱纯靠运气。考虑上交易费用后，就是负和博弈。

而深康佳则是股价刚翻倍，机构和游资就开启了收割跑路模式。后面所有企图抄底的散户都被一波带走。即使不考虑交易费用，也是负和博弈，散户必然被收割。

为啥现在游资要带着散户炒最垃圾的妖股，就是因为这些公司里几乎没有机构，大家顶多是互相收割，而不是被机构收割

以上是两只妖股的情况，最终都是负和博弈，散户长期看必然是亏钱的。但是呢，A股的散户也不全是韭菜，也有没那么韭的。比如招商银行里的。

招行也是2019~2021年热炒的白马股之一，因此2022和2023年也跌得很惨。从40多块一路跌到20。

可在这两年的熊市中，招行的股东人数（下图蓝线）却是增长的。

而且每次招行跌到30以下，散户反而会冲一波。

比如2023年底，招行股价跌到23块后，股东人数上升到了历史最高的67万。

这波散户最后显然赚到钱了，因为招行的最新股价也快回到40了。今年暴涨40%。

总之，招行的散户长期看基本都是赚钱的。

顺便一说，这里我不是马后炮，去年文章我就分析过了，招行等很可能被错杀了。

说回A股整体。

你会发现A股的评价是很两极分化的。

A股被骂得很惨，是因为有一帮人确实输得很惨。他们不离不弃，赌性坚强，但长期看必然会亏钱。

还有一帮人觉得A股市场也没那么糟。买一些还不错的公司，坚持底部买入，长期看也是能赚钱的。

不得不说，这两波人说的都是实话，都是真实的投资体验。

但问题是，前者的数量很可能比后者大得多。我这里做个对比大家就明白了。

招商银行，接近万亿的市值，里面的散户数量是50、60万。中行和农行等数量更少一些，也就40、50万。

而常山北明，区区300亿的市值，里面的散户数量居然也高达60万。

再比如茅台和宁德，超万亿市值，但因为门槛高，股东数量只有15~20万。美的集团的门槛低很多，一手几千块，但股东数也就20多万。

而深康佳区区100多亿市值，里面投机的散户竟然也有15~20万。

A股大白马公司数量是很有限的，在5500家公司里的占很少。而各种妖股、垃圾股数量相当庞大。

换言之，在A股，搞投机的散户数量，应该远远超过搞价值投资的。

都说A股的散户比例远超海外发达资本市场。其实更准确地说，主导市场的是投机的、是追涨杀跌这帮散户，这可能也是A股波动大的最核心原因

这其实也解释了一件事情。

这么多年过去了，上证指数怎么说也是在3000点转悠，做波段也不可能亏。沪深300也涨了不少。下图是A股规模最大的300ETF，相对于10年前可是翻倍的。

可为什么最终结果却是7亏2平1赚，骂声一片呢？主要还是投机者太多，高位追涨者更多。

最后再说一句吧。

在A股这个市场，有些机构确实不咋的，但大家也甭总是说机构这、机构那的。放心好了，A股最大的机构就是散户。你唯一要做的，就是战胜你自己！

报下格指2.15，投资机会A+，再涨就A-。还望各位高手大佬点赞、在看和转发，您多支持，我多更新！