— A股 —
1月6日，指数午后弱势震荡，沪指险守3200点，北证50跌超1%。盘面上，流感概念持续强势，电源设备板块活跃，小金属概念上涨，消费板块集体回调，零售方向领跌，AI眼镜概念走弱，计算机设备板块走低。总体来看，个股跌多涨少，下跌个股超2900只。沪深两市成交额达到1.06万亿元，较上周五缩量逾2000亿，成交额创去年9月25日以来新低。
截止收盘，沪指跌0.14%，报3206.92点；深成指跌0.12%，报9885.65点；创指跌0.09%，报2014.19点。
板块上，医药、生物科技、化工等板块涨幅居前，零售、餐饮旅游、休闲用品等板块跌幅居前。
今日大盘缩量下跌，尽管周末多方释放出提振信号，早盘市场一度翻红，但由于做多力量过于薄弱，指数最终以弱势收盘，延续了近期以来的调整走势。当前资金情绪较为谨慎，叠加年报业绩集中预告期日益临近，市场面临着一定压力。在此情形下，指数存在反复震荡的可能。
近期市场对国内政策发力和潜在海外扰动的定价趋于客观，前期消费品以旧换新政策效果显现，但持续性尚待观察，政策驱动经济持续改善的期待出现下修；另一方面，在主题投资演绎趋于极致的情况下，短期赚钱效应收缩。在此过程中，各类资金依次下修了牛市短期一蹴而就的期待，市场重回震荡市，短期内的调整或许不可避免。对于后市行情，我们认为当前市场并没有实质上的重大利空，等待流动性改善之后有望重回正轨，产业趋势主题行情或仍有后续，大消费支持政策仍持续催化，中长期维度上我们将持续关注科技、制造、消费、医药等行业的产业趋势机会。
$恒生前海高端制造混合C(OTCFUND|013384)$
$恒生前海消费升级混合(OTCFUND|007277)$
$恒生沪港深新兴产业精选混合(OTCFUND|004332)$
— 港股 —
1月6日，港股三大指数低位震荡。盘面上，消费股走低，科技股下跌，地产股下挫。截至收盘，恒生指数跌0.36%报19688.29点，恒生科技指数跌0.18%报4395.08点，恒生中国企业指数跌0.33%报7135.48点，大市成交1216.35亿港元。南向资金净买入额为51.24亿港元。
板块上，钢铁、化工、消费等板块涨幅居前，食品饮料、媒体、软件服务等板块跌幅居前。
港股早盘三大指数冲高回落，午后低位震荡，市场情绪短期内受海外因素影响较大，美国总统上台前，海外不确定性日益加剧，多空博弈或持续较长时间，港股市场或整体延续震荡整理态势。
展望2025年港股流动性宽松有望延续，宏观层面美联储降息趋势不改，微观层面港股通带来增量，外资也有望阶段性回流。港股基本面复苏的大方向较为确定，复苏进程关键看增量政策落地速度和效果，同时美国总统对华政策也可能对基本面产生扰动。从中长期维度我们对于港股未来上涨趋势呈乐观态度，行业配置层面，面对相对复杂的国内外环境，拥有稳定高股息的资产可以为投资组合提供难得的收益机会，同时，我们将持续关注成长赛道中对利率下行敏感型行业的机会，如互联网、新能源车、科技硬件和生物医药等久期较长的板块。
$恒生前海港股通精选混合(OTCFUND|006537)$
— 债市 —
1月6日，国债期货收盘涨跌不一，30年期主力合约涨0.6%，10年期主力合约涨0.07%，5年期主力合约跌0.07%，2年期主力合约跌0.03%。
公开市场方面，央行公告称，为保持银行体系流动性充裕，1月6日以固定利率、数量招标方式开展了141亿元7天期逆回购操作，操作利率1.50%。Wind数据显示，当日891亿元逆回购到期，全天净回笼705亿元；1月7日将有1577亿元逆回购到期。
资金面方面，Shibor短端品种集体下行。隔夜品种下行16.4BP报1.454%；7天期下行7.4BP报1.596%；14天期下行10.7BP报1.639%，创2023年1月以来新低；1个月期下行2.4BP报1.646%，创2022年10月以来新低。
今日银行间现券长端偏强，央行最新例会强调择机降准降息，不过近期人民币汇率波动加大，后续仍需密切关注政策动向。在跨月后短暂的偏紧后，资金面逐步回归月初该有的状态，存款类隔夜和七天期回购加权利率双双回落。
$恒生前海兴享混合A(OTCFUND|014744)$
$恒生前海恒源天利债券A(OTCFUND|013204)$
$恒生前海短债债券C(OTCFUND|009302)$
数据来源：Wind，截至2025年1月6日。以上观点仅供分享，并不代表恒生前海基金的立场与观点。恒生前海基金承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。恒生前海基金管理的其它基金的业绩不构成对本基金业绩表现的保证, 基金的过往业绩并不预示其未来业绩表现。基金投资有风险，请谨慎选择，请在投资前仔细阅读本基金的基金合同和招募说明书等相关法律文件。基金管理人与股东之间实行业务隔离制度，股东并不直接参与基金财产的投资运作。
