2018年,陈光明辞职离开了所管理并且表现非常出色的产品“东方红4号”基金,之后成立了自己的睿远基金管理公司,并于同年12月发行了新的基金“洞见价值一期8号”。为了展望陈光明所发新基金“洞见价值一期8号”未来可能的表现,2019年初,我们选择了在当时也表现非常出色并且由罗晓春管理的私募基金“汉和资本1期”来与陈光明以前所管理的基金“东方红4号”进行对比分析,对比分析的结果是陈光明管理的 “东方红4号”基金从更长时间的表现来说优于罗晓春管理的“汉和资本1期”。现在6年的时间过去了,当初对陈光明所发行管理的新基金“洞见价值一期8号”的展望会是一个什么样的结果呢?下面再以陈光明所管理的基金“洞见价值一期8号”剔除业绩报酬后来与罗晓春所管理的同策略基金“汉和8期”剔除业绩报酬后的业绩表现情况作一比较。考虑到陈光明发行管理的“洞见价值一期8号”是在2019年上半年才开始进行建仓的,为了更为公平地比较两个基金的表现情况,我们选择的时间从2020年1月1日起至2024年12月31日止。
从上表可以看出,在第一年时间里,“洞见价值一期8号”和“汉和8期”剔除了业绩报酬后分别取得了54.74%、54.22%的正收益,两人管理的基金收益不分伯仲,并且都大幅超过了上证指数13.87%的涨幅。然而从第二年起,“汉和8期”的表现就开始变得让人不可理解了,它不仅被上证指数拉开了距离,而且也被 “洞见价值一期8号” 拉开了距离,第二年到第五年,两基金的收益差分别达到了14.81%、10.34%、5.99%、29.59%,四年的总收益被“洞见价值一期8号”拉开了48.41%的差距,平均每年的差距达到了12.1%,这样的差距是比较大的。
一个基金产品在一段时间里的表现好坏受很多因素影响,但是无论什么样的情况,一个基金的收益表现在长达五年时间里的表现连同期的上证指数都跑不过,这样的基金和基金经理可以说是不合格的。而在2020年到2024年这五年的时间里,“汉和8期”虽然在第一年时间里的收益表现远超了上证指数的涨幅,但是从第二年开始的四年时间里,“汉和8期”被上证指数拉开的差距分别达到了20.46%、4.3%、5.99%、11%,五年时间的总涨幅反而比上证指数低了8.96%,这样的结果无论如何都是说不过去的,从这个角度来说,罗晓春管理的汉和基金在这五年时间里的总表现是不合格的。反观陈光明在这五年时间里管理的基金“洞见价值一期8号”,在同期上证指数涨幅9.89%的情况下,其基金的费后收益达到了76.19%,复合年化收益达到了12%,这样的业绩是非常优秀的。