市场点评：
上周市场行情震荡下行，上证综指下跌1.34%，创业板指下跌2.02%，家电、有色、电子、汽车等板块跑赢指数，商贸、煤炭、旅游、食品饮料等板块跑输指数，市场全天交易额日均1.1万亿左右，成交活跃，恒生指数、纳斯达克中国金龙指数分别下跌3.52%、下跌5.09%，表现弱于A股，A股成交额环比有所下滑，2025年“两新”政策加力扩围细则明确，已下达810亿以旧换新资金做好年初政策衔接，相关家电、汽车表现较好。
国内方面，12月CPI同比上+0.1%，涨幅较上月收窄0.1个百分点，扣除食品和能源价格的核心CPI同比+0.4%，较上月加速0.1个百分点，为近5个月最高，12月PPI同比-2.3%，降幅较上月收窄0.2个百分点，连续两个月改善。央行暂停国债买入，上周中国10年期国债收益率上涨3.6bp至1.64%，美元兑离岸人民币汇率贬值0.07%至7.3635。
海外方面，美国12月新增非农就业岗位25.6万个，远超预期，就业强劲或令美联储在2025年降息动力进一步减弱，上周美国10年期国债收益率上行16.3bp至4.7648%，美元指数上涨0.68%至109.657，标普500下跌1.94%，欧洲斯托克50上涨1.48%，大宗商品中LME铜上涨2.22%，ICE布油上涨4.29%。
展望后市：
中央经济工作会议定调2025年将实施更加积极有为的宏观政策。特朗普赢得美国总统大选，全球政治、经济的波动加大，我们核心仍然是做好自己的事，国内政策储备仍然充足，以应对外部的不确定性。当下阶段，A股的核心变量在内不在外，三中全会顺利召开，《决定》稿部署未来5年重大改革措施，大资金进场托底，短期内个人投资者可能有明显加速进场的趋势，对于中期市场行情，我们持乐观的态度。经济修复仍有波动，经济主体的信心恢复，有效政策的逐步落地，是市场主要关注点。我们目前看好大消费赛道中的实物消费和服务性消费复苏，看好创新成长赛道中能源革命和专精特新带来的持续性机会。在新兴领域挖掘优质成长，在传统行业挖掘细分龙头，我们积极筛选优质公司，不押注单边主题和单一赛道，一如既往坚持均衡配置、攻守兼备的投资理念，为投资者选择估值合适的优秀个股做好资产配置。
$淳厚信睿混合C(OTCFUND|008187)$
$淳厚信睿混合A(OTCFUND|008186)$
$淳厚信泽混合C(OTCFUND|007812)$
$淳厚信泽混合A(OTCFUND|007811)$
$淳厚现代服务业股票C(OTCFUND|011350)$
$淳厚现代服务业股票A(OTCFUND|011349)$
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