大家周一好呀！上周A股市场缩量调整，而老美那边的非农数据有大超预期，美元与美债收益率表示，美联储降息预期下修。A股会受到什么影响？何时开启新一轮的进攻？

三大指数涨跌不一

收工！今天大盘呈现不一样的烟火色。三大指数早间集体低开后冲高回落，午后窄幅震荡，临近尾盘小幅拉升。创业板指表现最为突出，红得明显。个股涨跌比为3005:2176，红方占比近6成。

1月13日大盘指数走势

（数据来源：Wind，2025.01.13）

资金面来看，两市合计成交9663.77亿元，终结了自9月末以来的万亿成交记录。（数据来源：Wind，2025.01.13）

宝儿姐码字这会儿，南向资金净买入超56亿港币。港股主要指数低位震荡。（数据来源：Wind，2025.01.13）

两融方面，今日两融余额较前一交易日减少90.77亿元。（数据来源：Wind，2025.01.13）

周期股集体走强

今天盘面上，周期股走强，石油、有色板块强势。钢铁板块上扬，白酒、餐饮旅游板块表现不错。同时，房地产成交水平有所改善，地产板块涨幅居前。

另一端，家电、电力板块震荡调整，银行股跌幅居前。尽管银行板块最近几个交易日一直在调整，但长江证券表示，2025年依然看好银行股低估值、高股息、低持仓带来的价值重估。

来看热点板块：

一、锂矿板块强势反弹。

风水轮流转，连续震荡探底的锂矿板块快速拉升，想来必是出了利好消息！没错，近期相关部门宣布我国锂矿找矿取得了一系列重大突破，锂矿资源量跃至世界第二，重塑了全球锂资源格局。行业利好刺激下，板块大涨。

另外呢，两部门近期发布通知，提出完善汽车置换更新补贴标准。这个政策对新能源车市场构成了利好，而新能源汽车销售的增长或将带动上游产业链的持续放量。

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二、工业金属概念表现强势，有色金属板块全线飘红。

贵金属方面，众所周知，老美非农就业数据大超预期，显示出就业市场强劲，美联储降息预期减弱。然而，上周黄金价格并没有受到降息预期悲观的打压，再通胀逻辑助推金属价格全面上涨。并且地缘局势仍较紧张，持续推升避险需求，再加上央行增储的动作也为黄金提供了底部支撑啊！后面仍需要进一步观察美国非农数据的年度修正。

其次，铜矿供应矛盾进一步加剧，可能对铜价形成有力支撑。另外，国内稳增长政策持续加码，叠加全球迎来降息潮，也有望带动下游需求复苏。

基金传送门：$华宝中证有色金属ETF发起式联接A(OTCFUND|017140)$$华宝中证有色金属ETF发起式联接C(OTCFUND|017141)$

三、油气板块走强。

OPEC+的产量政策历来都是左右原油市场的关键因素，而OPEC+的最新会议，将增产计划推迟到了明年4月，此举让市场对未来供需平衡的忧虑有所减轻，这在一定程度上支撑了当前的油价。同时，在美国再通胀预期加强、寒潮天气等多重因素共同作用下，国际油价最近大涨。

在新旧能源转型中，原油需求仍在增长啊。未来一大段时间，似乎全球还要共同面临原油供需偏紧的问题，那么油价是否会持续维持中高位？

不过，真的是几家欢喜几家愁啊，油价上涨航空业带来冲击，港股市场上，千亿航空巨头双双跳水。

以下是宝儿姐家主要指数基金跟踪指数的涨跌幅情况：

（数据来源：Wind，2025.01.13）

十大券商本周策略

上周三大指数成绩不佳，今天A股成交跌破万亿大关。春节前A股有望企稳？当下要怎么做？来看十大券商最新研判：

1、中信证券：政策加码值得期待，春季躁动渐行渐近；

2、中信建投证券：积极布局下一轮进攻行情；

3、银河证券：积极的财政政策预期呵护市场信心；

4、招商证券：调整临近尾声，后市如何布局?

5、民生证券：混乱中的秩序；

6、光大证券：近期A股市场波动主要受多方面因素影响，预计春节前A股市场或以结构性行情为主，春节后的A股表现值得期待；

7、平安证券：震荡格局下需保持耐心；

8、天风证券：继续冬藏；

9、财通证券：耐心等待春季躁动；

10、开源证券：2025年更核心的矛盾是国内政策。

美股重挫

老美12月非农就业数据爆表，大幅超过预期，这让美联储降息路径突生变数，进而打压市场风险盘偏好。上周五，美股三大指数大跌。

（数据来源：Wind，2025.01.13）

上周，纳指累计下跌2.34%、标普500跌1.94%、道指跌1.86%，均连跌两周。（数据来源：Wind，2025.01.13）

COMEX黄金期货收涨0.99%报2717.4美元/盎司，当周累计涨2.36%。（数据来源：Wind，2025.01.13）

国际油价集体上涨，美油2025年2月合约涨3.58%，报76.57美元/桶，周涨3.53%；布油3月合约涨3.78%，报79.83美元/桶，周涨4.34%。（数据来源：Wind，2025.01.13）

投资策略

周度观察：

1、强美元压制了货币政策空间，央行暂停买债，对此前市场大水牛的叙事构成了压制。与此同时，智能手机补贴力度未达到市场乐观预期，也使得市场对财政政策趋于客观。

2、上周大资金始终对市场托而不举，市场自发性力量不足，目前融资余额仍处于去杠杆阶段，短期整体市场大概率或仍是震荡回调。

3、预计1月15日公布的美国12月通胀数据仍较高，短期美债美元仍偏强。不过中期高美债收益率可能会压制美国经济，加州山火及非法移民的驱逐行动都可能加速，外部流动性压制预计可能会逐渐解除。

4、1月20日特朗普就职典礼，传闻我国会遣使参加，或许会对地缘冲突起到一定缓解作用。

适时关注：

1、中长期看好：大众消费（乳业、啤酒、餐饮、旅游）、AI+（应用、机器人、半导体）、新能源

2、短期：机构成长（新能源、算力）、港股红利（石油、运营商、银行）、耐用品消费（家电）

本周宝儿姐精选基金如下：

【半导体+AI芯片含量高】$华宝上证科创板芯片指数发起A(OTCFUND|021224)$$华宝上证科创板芯片指数发起C(OTCFUND|021225)$

【掘金TMT板块】$华宝万物互联混合A(OTCFUND|001534)$$华宝万物互联混合C(OTCFUND|016463)$、$华宝科技先锋混合A(OTCFUND|006227)$$华宝科技先锋混合C(OTCFUND|010842)$

【精选A股消费龙头】华宝消费龙头指数（A：501090；C：009329）

【聚焦白酒+食品】华宝食品饮料ETF联接（A：012548；C：012549）

【一键打包沪港深新消费龙头股】华宝中证沪港深新消费指数（A：017434；C：017435）

【捕捉消费景气赛道优势个股】华宝新兴消费（A：011153；C：011154）

【掘金全球万亿新能源产业链】华宝海外新能源汽车（A：017144；C：017145）

【新能源车+智能驾驶】华宝智能电车ETF联接（A：013475；C：013476）

【低估值+高股息】华宝沪港深价值（A：501310；C：007397）

注：基金管理人判定的华宝万物互联、科技先锋、国策导向、消费龙头指数、沪港深价值、新兴消费、食品饮料ETF联接、智能电车ETF联接、银行ETF联接、稀有金属指数增强、有色金属银行ETF联接风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上的投资者，基金管理人判定的华宝上证科创板芯片指数、沪港深新消费、海外新能源汽车风险等级为R4-中高风险，适宜积极型（C4）及以上的投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。境外市场基金除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。

今天就到这里啦，我们明天再见啦~

我的心愿是：看过这篇文章的都发财：）