感谢大家点进这篇文章~我是长期从事量化策略研究和量化投资工作的基金经理徐林明。
上周我跟大家说到，量化对冲策略产品跟股市和债市的相关性都比较低，有小伙伴好奇，为什么投资股票，却与股市低相关？今天我就来跟大家说说其中的原理~
量化对冲策略产品是一类比较有特色的产品，以实现稳健绝对收益为目标，但是与市场上多数绝对收益目标产品不同的是，量化对冲策略产品不依赖于债券等固收类资产，而是通过股指期货对冲市场系统性风险，赚取股票与股指之间的相对收益，无论市场涨跌，力争实现稳定的绝对收益，严格控制风险暴露及回撤。
举个例子，当股市大盘上涨时，如果量化对冲策略产品涨幅大于大盘，那么对冲后绝对收益为正；当股市大盘下跌时，如果量化对冲策略产品跌幅小于大盘，对冲后绝对收益也为正。大家可以通过下面这两张图更直观地感受下对冲套保的原理：
市场上涨（上）/市场下跌（下）场景下对冲套保原理示意图
因此，量化对冲策略产品整体呈现出低风险、低波动、低回撤的特点，当下想要配置些稳健资产或者追求绝对收益的小伙伴，可以持续关注$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$$华宝量化对冲混合D(OTCFUND|021381)$，从操作上来说，可以考虑逢低配置，并长期持有。
基金经理：徐林明、王正
观点更新时间：2025.1.16
注：需要特别提醒的是，近期市场波动可能较大，短期涨跌幅不预示未来表现，基金投资可能产生亏损。请投资者务必根据自身的资金状况和风险承受能力理性投资，高度注意仓位和风险管理。
相关基金：
【追求稳健的市场中性策略】$华宝量化对冲混合A(OTCFUND|000753)$$华宝量化对冲混合C(OTCFUND|000754)$$华宝量化对冲混合D(OTCFUND|021381)$
【全市场均衡量化选股策略】$华宝量化选股混合发起式A(OTCFUND|017715)$$华宝量化选股混合发起式C(OTCFUND|017716)$
【指数优质+增强策略稳健】$华宝沪深300指数增强A(OTCFUND|003876)$$华宝沪深300指数增强C(OTCFUND|007404)$
数据来源：Wind，截至2025.1.15；基金定期报告，截至2024.9.30。
注：基金管理人判定的华宝量化对冲混合风险等级为R2-中低风险，适宜稳健型（C2）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金管理人判定的华宝沪深300指数增强、华宝量化选股混合风险等级为R3-中风险，适宜平衡型（C3）及以上投资者，适当性匹配意见请以销售机构为准。基金的投资范围、投资策略以《基金合同》、《招募说明书》、《产品资料概要》等法律文件为准。基金经理观点仅代表当时观点，今后可能发生改变，仅供参考，不构成任何投资建议或保证。
投资人应充分了解基金定投和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平摊投资成本的投资方式，但不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者一定获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
