在信用宽松、货币宽松和资产荒的背景下，大金融、大消费和地产链板块将再次成为行情的主心骨，以其稳健的基本面和政策东风扛起股市行情的大旗。

一、从2024年9月以来，一系列旨在提振经济和资本市场的重大利好政策，包括全面降准、降息、房贷利率下调、取消限购限售、央国企收购存量房、国家队大手笔买入ETF、特别国债超10万亿的巨量发行，这些举措犹如春雷唤醒市场，激发了沉寂已久的市场活力。
从业绩上来看，预计2024年年报大金融盈利将超预期，地产链上的有色金属（铝铜金等）、铜铝水泥建材家具等盈利仍有望实现正增长，大消费行业中家电、电消费电子、汽车等受以旧换新拉动以及猪题材股业绩都有大幅改善、TMT等依然保持高景气。
行情大方向：顺周期
行情主线：大金融、大消费（部分与地产链交叉，比如建材、家电等）、地产链（地产上下游企业好于地产商）
二、大金融：主导市场的领航者
在信用宽松、货币宽松和资产荒的背景下，大金融板块正迎来黄金行情期。
1. 银行股，估值低、股息高，特别是工行、建行、中行、农行、招商银行、平安银行等这些“系统重要性”银行，其市净率破净之深、股息率之高，堪称全球罕见。它们不仅是股市的定海神针，更是价值投资者的黄金池。
2. 券商股，中信证券、东方财富和同花顺，受益于流动性提升，叠加政策推动证券公司互换便利、做强做大，盈利大幅改善可期。
3. 保险股，中国平安、中国人寿、新华保险、中国太保等龙头企业，在资本市场回暖的背景下，股息率高、业绩增长稳健，将获得“戴维斯双击”效应。
值得注意的是，招商银行作为中国银行业的创新标杆和高盈利能力的代表，多年来股价从未封板涨停。这种“无涨停奇观”一方面彰显了它的股价稳定性和长期价值，另一方面也为未来的极端强势行情留足了想象空间。
三、大消费：经济复苏的风向标
随着政策扶持内需、大力发展消费的不断推动，大消费已经登场了。家电、手机手环等享受消费电子补贴政策、建材等领域的龙头股如格力电器、美的集团、五粮液、伊利股份、中国铝业、云铝股份、五粮液等也正将迎来周期性高光时刻。
四、地产链：政策转向带来的生机
从“房住不炒”到“稳住楼市”的政策变迁，是中国经济调结构的关键一环。放松限购、破产地产项目去库存清理加速，央企和地方国资接盘困境资产，已经为地产股和上下游产业链打开了全新的增长空间。地产公司的业绩恢复可能不如上下游企业，如水泥、铝铜金、家电家装家居等相关中国铝业、云铝股份、神火股份的公司，但最终都将在复苏中迎来价值重估。
五、市场拐点的信号
股市历史表明，每一次政策拐点后，都会由金融股领涨，而金融股封板涨停的出现往往是行情确认的重要标志。如今，市场进入政策“充钱+改革+业绩增长”的三重模式，招商银行、中信证券、中国平安等大金融大消费指标股将再出现普涨潮。这将不仅是资金面和情绪面的爆发，更是经济周期、业绩增长和资产配置逻辑的重塑。#银行板块大涨，投资机会来临？# #2024年终总结与2025年展望# $华夏中证港股通内地金融ETF发起式联接A$ $易方达金融行业股票发起式A$ $易方达沪深300非银联接C$