债市起风了！要下雨了，还是光打雷？

敲黑板，先说重点！

（1）10年期国债活跃券收益率新低之后，市场走势纠结。从消息面上看，主要是相关发布会表示，今年要增加发行超长期特别国债，即10年以上期限的债券，超长期国债明显走弱，可能会短期承压。其次，就是有消息称，央妈又约谈了，再加上一部分止盈情绪，这几个或许就是债市出现纠结走势的主要原因。

（2）下周一债市怎么看？止盈情绪有所提升，不过长端利率债的短期趋势依然较强。阳光个人初步判断：下周一长端利率债震荡概率较大，更倾向于上涨一些，信用债延续震荡偏暖概率较大。注意！趋势指标存在一定滞后性，且不考虑其他变量；所以次日预判仅供辅助参考，重点参考债基策略为主。

（3）个人债基策略上，大方向依然坚持“主要仓位长期持有，小仓位短线折腾”，，短期观点方面，由于出现了一些利空，所以“机会大于风险”可能转向“机会和风险同在”，但是市场配置需求强烈，所以阳光个人认为债市短期可能反复，但是债牛还没有离开。

（4）短期部分止盈的节点。不过，毕竟债市涨得很多了，所以对于“部分止盈”的需求，个人还是认同的，但是坚决不考虑空仓。具体看个人偏好了。

个人债基动作：

（1）今天阳光个人继续加仓中泰双利债券C，近1年涨幅6.16%，稳稳跑赢同类平均涨幅4.81%，而且回撤控制很好，近1年最大回撤仅0.61%，比一部分纯债基金回撤更低的混债基金。中泰双利主要持仓利率债和高等级信用债，流动性和安全性都很不错，还有10%左右的股票仓位进行增强，整体攻防兼备，净值修复能力很强（近1年净值修复天数为19天，即回撤后19天内创新高），趁着近期A股市场跌得比较多，个人继续分批配置一些。

（2）今天阳光个人继续加仓南方中债7-10年国开行债券指数E，近1年涨幅12.12%，大幅跑赢跟踪指数近1年涨幅7.82%，超额收益明显。南方中债7-10年是长端利率债指数基金，利率债不仅流动性和安全性都很好，而且长久期债券的爆发力很强，昨天爆蛋58个，能够深度参与债市行情；还是7天免赎回费的，趁着今年降准降息预计还没有落地，个人继续提升长期持有仓位。

（3）今天债市跌了一些，部分读者朋友可能会选择部分止盈。那么除了活期宝等货币基金外，债基赎回还有什么好去处吗？在市场利率持续下行，货币基金7日年化收益越来越低的当下，整体风险和收益介于货币基金和短债基金之间的同业存单基金或是不错货币进阶替代选择。以近1年涨幅2.53%的中欧中证同业存单AAA指数7天持有为例。同业存单基金主要有3大优点，安全性高（主投AAA级同业存单），流动性好（持仓的期限短），而且波动回撤很小（中欧这只近1年最大回撤仅0.12%），不足之处主要是有7天的持有期（期间不可卖出），这一点其实还好，毕竟基金7天内卖出赎回费是1.5%，所以本身也不会很多7天内买卖的需求。大家可以根据自己的需求参考。

A股市场继续下跌，上证指数跌逾1%，10年期国债活跃券收益率虽然有所反复，但是整体还是维持下行。

今天债基产蛋预估，除了重仓/部分持仓超长期国债的债基大概率碎蛋外，其他的仍大概率产蛋。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分：维持13点30分左右基金观点不变。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！

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