债市短期进入震荡阶段，你更倾向于做多还是止盈？

敲黑板，先说重点！

（1）资金面压力增大，降准降息预期降低。美联储一季度降息概率较低，近期央妈公开市场逆回购明显操作明显缩水，今天公告“600亿元离岸央行票据1月15日招标发行”，可见央妈稳定汇率的决心，所以国内降准降息的步伐可能也会放缓。对于债市来说，倒也不是一边倒的坏事，虽然10年期国债活跃券收益率短期下行空有限，但是利好没有落地之前，就还有一定的博弈空间。

（2）中短端债券、同业存单为什么表现也比较弱？主要原因一是资金面波动，相对资金价格偏贵，所以性价比不高。二是短期赎回可能也比较多，比如一些观点提到的“机构年底买入短债，年初卖出买长债”。

（3）明天债市怎么看？12月CPI数据符合市场预期，等待社融数据公布（一般是9-15日公布，越晚公布，数据可能越弱）；央妈态度谨慎，而且长端利率债的短期趋势延续较弱，所以阳光个人初步判断：周五长端利率债震荡概率较大，更倾向于下跌一些，信用债可能震荡偏弱。注意！趋势指标存在一定滞后性，且不考虑其他变量；所以次日预判仅供辅助参考，重点参考债基策略为主。

（4）个人债基策略，10年期国债活跃券收益率围绕1.6%附近震荡，短期上下空间都不大，所以昨天阳光个人尾盘就强调了“分批止盈节点”。当然了，适当高抛低吸固然体验可能更好，但是高抛止盈后，能不能恰到好处的低吸回来？这个是有难度的，所以阳光个人一直坚持“主要仓位长期持有，小仓位短线折腾”，波段部分成则锦上添花，败也无伤大雅。另外，趁着债市回调“小跌小加、大跌大加”依然是不错的入场方式，特别是长期持有，具体看自己偏好选择了。

个人债基动作：（1）近期债市高位震荡，有些读者朋友可能会选择部分止盈债基，除了赎回到活期宝等货币基金外，转换到同业存单基金也是一个稳健的选择，整体收益风险介于货基和短债之间。

当然了，同业存单基金也不是完全不会跌的。以近1年涨幅2.52%%的中欧中证同业存单AAA指数7天持有为例，这两天也下跌了0.03%，不过相对于债基，波动确实很小；而且跌后修复快，回撤低（近1年净值修复天数仅8天，近1年最大回撤仅0.12%），已经连续31个月正收益了，当做稳健底仓还是可以的。注意一点：免赎回费，但是有7天持有期（期间不能卖出）。适合7天以上的闲钱，具体看个人偏好参考。

A股市场午后回落，上证指数下跌0.65%、中证转债上涨0.18%。10年期国债活跃券收益率上行幅度有所缩窄，双债延续阴雨。

今天债基产蛋预估，除了少数信用债为主的短债/中短债基金有概率不碎蛋外，其他均以碎蛋为主，不过碎蛋数不多。17点30分还有一次收盘预估。

个人股基部分：维持13点30分左右基金观点不变。

每天14点30分债市尾盘，我们不见不散！

基金吧：$中欧中证同业存单AAA指数7天持有(OTCFUND|015827)$、$长城短债C(OTCFUND|007195)$、$东方臻裕债券C(OTCFUND|016319)$、$国泰嘉睿纯债债券C(OTCFUND|016604)$、$华泰保兴安悦债券A(OTCFUND|007540)$、$中银中短债债券C(OTCFUND|016718)$、$财通资管睿兴债券C(OTCFUND|016433)$、$东方臻宝纯债债券C(OTCFUND|006211)$、，#1月你有哪些操作计划？#、$方正富邦鸿远债券C(OTCFUND|015909)$#选基攻略#、$华泰保兴安悦债券C(OTCFUND|020741)$