2024年进度条马上要过半,但是始于2021年初的这轮调整,似乎仍旧需要静候时光的洗礼。
如果投资者不巧在2021年的市场高点开始定投,每个月等额定投沪深300指数1000元,跟随本轮市场颠簸到现在,虽然相比单笔投资已经有所减亏,但仍然面临-14%的亏损。
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(来源:Wind,以沪深300指数为模拟定投对象,定投时间区间2021年1月1日~2024年5月24日,基金区间平均收益率的年化值算法:根据计算周期(按日)在所选时间段内拆分出n个区间,年化收益率=[(1+当期收益率)^(365/计算周期天数)-1]*100%,历史数据不预示未来表现,不代表投资建议。)
三年了,有的人早已暂停定投割肉离去,但依然有人在坚守阵地,当下时点,定投为什么依然值得我们坚持?
短期亏损不可怕
或是捡“便宜货”的机会
今年以来A股结束了下跌趋势,但也没有呈现大涨的大牛市状态,随着催化剂的不断释放,指数也在逐级缓慢上台阶,板块间行情轮动加速。所以指数回来了一些,但偏股混合型基金指数年内收益尚未回正,不少投资者的账户还在缓慢爬坡中。
1月初至2月20日,上证指数运行区间2750~2950
2月21至4月26日,上证指数运行期间2950~3050,波动区间100点左右
4月27日至目前,上证指数运行区间3050~3150,波动区间100点左右
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数据来源:Wind
近期市场再遇阶段性调整,但并不意味着2月以来的修复行情结束,历经调整后主要指数有望重拾升势。目前市场估值虽有修复,但沪深300指数前向市盈率也仅为10.5倍,距离历史均值(过去十年均值在12.6倍左右)尚有距离(资料来源:中金),从股债性价比来看,截至今年5月27日,股债收益差近4%,已高于历史上86%的交易日,当前市场仍处于高性价比位置。后续我国经济层面的政策和改革力度有望继续加码,并带动投资者预期的继续修复。
定投是长期投资,中途很可能出现亏损,但坚持定投的人,自有一条心中的“微笑曲线”,短期亏损不可怕,长期来看可能时捡“便宜货”的好机会,相信定投在低点积累筹码的能力,多给定投一些时间。
退可攻进可守
不去猜底,以定投保持在场
著名投资大师霍华德·马斯克在他的《投资最重要的事》中说:均值回归好比钟摆,我们知道它一定会左右摆动。但是在股市中,你永远不知道这个钟摆,会在时钟的两端停留多久。
牛市顶部和熊市底部,市场的非理性远超人们的想象,没人能预测明天的涨跌,也没有人能预估市场底部具体在哪里。很多人恰恰是在观望和等待的过程中,踏空了良机。
当前A股市场的积极因素正在不断汇聚。国内稳增长政策的持续加码、A股估值的修复空间以及资本市场利好政策不断推出,都将为2024年的市场提供强有力的支撑,近期A股、港股的接连反弹或许正预示着曙光已不远。
在市场爬坑阶段,基金定投提供了一种“进可攻、退可守”的方案:
低位逐步积攒更多基金份额,不错过未来市场可能到来的高光时刻;
以“多次投入”代替“单次投入”,即便市场进一步下跌的也不慌,可按纪律继续买入更廉价的基金份额。
可以说,在市场估值底部持续定投,是一种“模糊的正确”。一方面,在战略上保持乐观,坚信中国权益市场长期向好,也相信市场周期往复的基本规律,涨多必跌、跌多必涨;另一方面,在战术上保持谨慎,不会凭感觉梭哈抄底,看淡短期涨跌、避免情绪的大起大落,着眼于长期布局,无疑是成熟投资者的智慧。
正如基金经理郑泽鸿所说的:
市场持续的调整可能会磨灭很多朋友的希望之光,很多人割肉割在底部就是这样发生的。虽然磨底震荡令我们煎熬,但纪律化的定投让我们一直保持在场,一直坚定信念,在最底部依旧支撑我们坚守下去。我相信低位攒更多的筹码,高位兑现盈利,是投资中历久弥新的真理。
纪律化的点滴积累
看见坚持的力量
每当市场没有行情时,总有一些人说“不想参与了”“永远离开市场”。但当下一次上涨行情再次来临,谁又能够真正地置身事外?而如果总是这般随波逐流,跌了就恐慌,涨了就追高,就逃离不了“高买低卖”的循环。
定投并不能帮我们一夜暴富,但却给了很多打工人建立投资纪律战胜通胀、争取“钱不贬值”、助力长期理财目标的机会。既然选择了定投,就要放弃眼前一时的满足,与时间做朋友,生活不止眼前的涨跌。
培养储蓄习惯。定投是一个“滚雪球”的过程,积少成多、聚沙成塔,帮助投资者养成长期、连续、有纪律储蓄的行为。虽然每次投入金额比较少,但在时间复利的作用下,可能会达到事半功倍的效果。
不用频繁操作,省心省力。定期、按计划自动扣款,投资者不为加仓or减仓犯愁,免去短期涨跌的焦虑,省时间省心力,投资幸福感更高。
资金门槛较低、手续简便。刚入职场的小白,可能会陷入每月盈余太少、无钱可理的困惑。而定投可以每月/周几十元、几百元小额投入,降低资金门槛。
定投贵在滴水穿石、长期坚持,一旦开始就必须做好3-5年长期投资的准备。或许阶段性的耕耘不见收获的确令人沮丧,但就像用锤子敲打蕴藏宝藏的石头,离开了前99次看似毫无回报的努力作为铺垫,也不会在第100次敲打后终于见到石头迸裂,收获无价之宝。
(文章来源:华夏基金)