2023年第二季度,国内经济内生动能修复力度边际趋缓,对国际局势、房地产及地方政府债务等内外部风险的担忧有所提升。海外年初至今美国经济韧性和消费表现强于预期,核心通胀粘性仍然较强。内外部因素影响下A股市场震荡走低。
去年底开始市场呈现出成长因子(以新能源为代表)的失效和动量因子(趋势)以及反转(小市值高赔率)因子的极致演绎,我们不知道这些情绪会持续多久,但我们相信价格和价值不会长期背离,坚持从基本面角度出发选择标的。从长期投资角度保持对能源转型、智能驾驶以及先进制造等方向的关注。
本基金二季度增配了新能源汽车板块个股。锂电材料中游部分环节盈利仍在下探,但悲观情绪释放较为充分,可中长线布局格局已相对稳定或有望较早完成出清环节的个股。