#埋伏夏日投资机遇##债市震感加剧,恐慌or贪婪?#打卡第九十天,我看好当下是黄金赛道的埋伏时机。尽管6月以来考虑到成本控制的因素暂停黄金增持,然而截至2024年7月,中国黄金占外汇储备的比重仅4.93%,全球黄金占外储比重约17%,欧美超过40%,后续中国央行增持黄金仍有较大空间。
总体而言,各国央行更加看好黄金作为储备资产在未来12个月的前景,81%的受访央行表示全球央行的黄金持有量将在未来12个月内有所增加,去年该比例为71%。如此看来,黄金短期博弈的参与者似乎面对着一个强大的对手盘,这让试图进行短期博弈的投资者看起来并不明智,也较难取胜。
从历史上,每轮黄金大牛市的出现,均离不开黄金货币属性走强,反映的是国际货币体系各方势力的此消彼长。
无论如何,降息落地绝对黄金行情的终点。全球当前叙事底色下的“大趋势”不变,美国债务问题积重难返,地缘政治事件频发,逆全球化与去美元化格局或进一步深化,或推动全球央行继续增持黄金,金价长期上涨的逻辑仍在。
经历了上涨后,黄金本身的收益风险特征并没有改变,由于黄金可以对抗通胀和地缘政治风险的特性,以及与股票、债券、大宗商品等其他大类资产走势的低相关性,这保证了其在大类资产配置中的价值依然突出。
黄金更适合作为投资组合的一环而非重仓或单一布局,兴业证券通过研究发现,理论上低风险偏好组合最优黄金添加比例在1%-2%,中风险偏好组合最优黄金配置比例为10%-17%,通常的仓位占比在5-10%即可。
地缘政治的紧张态势可能使包括央行在内的黄金需求继续强劲,所以虽然短期内黄金价格受到消息面的影响,但长期来看黄金资产仍有配置价值。对于我们普通投资者来说,比较简易的资产配置组合就是股票+债券+黄金的组合。黄金作为独立于股债两市的资产,以它为底仓获取其长期的投资价值;
黄金作为独立于股债两市的资产,以它为底仓获取其长期的投资价值;从投资的角度而言,在风险匹配的基础上可以从大类资产配置的角度出发,在传统的固收和权益资产之间,将黄金作为长期资产配置的权益底仓。国泰黄金ETF联接A是可以长期持有的一个黄金指数基金。和其他投资标的一样,定投可以减少“择错时”带来的损失,因此也建议在风险匹配的前提下闲钱投资,分批参与。@国泰基金