可转债交易门槛提高，借道可转债基金布局怎么样？ 可转债下有保底，上不封顶，是不错的投资品种。 前段时间可转债走出了暴涨的行情，多只可转债触及临停，且出现了换手率超过10000%的现象。为了抑制投机风气，最近可转债新规出台，提高了交易门槛，长期来看，新规可能会使得可转债整体的流动性减少、波动下降、炒作减少，有利于转债市场的稳定。 不过普通基民直接投资可转债会比较困难，比如可转债的研究强度大；T 0容易频繁交易；忘记看公告致使可转债被强赎··· 不妨借道基金来布局可转债！！ 今天让我们一起来聊一聊可转债基金的那些事儿 转债价格不仅变化趋势与正股价格趋势正相关，而且弹性也较大。既然投资转债的收益可随正股价格向上而趋丰厚，那为什么有很多投资者没有直接买股票而愿意绕道转债呢？其中原因在于转债首先是债券。虽然转债的利率较低，但其还本付息的债券属性使得转债具备下跌有底的特点，这相当于拉起了一道底部防线，透露了下跌的底大致在何处。 参与转债的资金门槛不高也较便利，但需要关注的维度较多，比如发行人经营情况、信用风险、转债条款、估值变化、正股趋势、纯债价值等，转债定价涉及对转债内含期权价值的评估，这些对于专业技能有限的投资者来说，显得有些繁琐复杂了。相较而言，通过基金间接参与转债是一个更轻松又有效的转债投资方式。 转债基金主要有三种： 一是定位于可转债投资的转债债基，比如华宝可转债债券、华夏可转债增强债券等； 二是定位于可转债投资的转债混合基金，比如兴全可转债混合； 三是虽未定位于可转债投资但实际参与较积极的债基、偏债混合基金，比如易方达双债增强债券、广发聚鑫债券、安信民稳增长混合等。（欲知更多细节，点此查看更多） “下有保底、上不封顶”的可转债，长期以来都是稳健型投资者的首选，经历了股市的血雨腥风，可转债或许是投资者温暖的港湾。 可转债基金投资的是可转债，那么首先要了解可转债的基本知识，这里给出了一些基本的可转债投资策略：（1）现价低；（2）转股溢价率低；（3）下修条件低；（4）信用评级高；（5）剩余年限低；（6）剩余规模小；（7）可用资金少；（8）转债流通市值占比低；（9）正股PB＞1。对于缺乏投资经验或者缺乏时间精力去研究可转债的基民，通过公募基金来间接投资也是一个选择。但是我们需要注意的是：可转债基金一般分为场内基金和场外基金两大类。通过对比，我们能够发现——场外的可转债基金相比于场内可转债基金具有明显的优势。（欲知更多细节，点此查看更多） 买纯债基金的好处就是稳，亏钱的概率较小，但同时收益也不会很高。可转债基金倒是有机会取得较高的收益，可收益并不稳定，且还有较大概率会亏钱。具体买哪种好，可从以下几个方面来看： 首先，就是看个人的风险收益偏好。根据纯债基金和可转债基金的特点，风险承受能力强并对收益有较高要求的人，买可转债基金无疑更好。而不愿承担太大风险的人，便是买纯债基金更好了。 其次，就是看市场行情。这里的市场行情主要指的是两个市场，一个是股市，一个是债市。对于可转债基金来说，由于其收益受可转债的价格涨跌影响较大，而可转债的价格涨跌又深受股票市场的影响，所以股市行情的好坏吗，对可转债基金的影响也比较大。而纯债基金投资的债券市场，受股市涨跌的影响就比较小。在股市比较好的时候，可转债就比较容易上涨，可转债基金收益通常也比较好，此时买可转债基金就更好。而在股市不好的时候，就最好是买收益比较稳的纯债基金。 再次，就是看个人的经验及投资能力。个人投资经验丰富、能力较强的，当然是要去争取拿到更多的理财收益较好，因此就是买可转债基金更好。而没有多少经验或能力不出众的，还是老老实实地买纯债基金拿一个较低的稳健收益较好。（欲知更多细节，点此查看更多） 可转债基金适合哪些追求收益，但又不太能承受偏股基金高波动的投资者。本文为大家简单做个测评： 一、筛选条件 基金经理任职3年以上； 规模尽量小一些；业绩好的同时，风控也要好，重点看夏普比率指标。可转债分为了两种：一种是债性比较强，还有一种是股性比较强的。债性强的可转债主要用于获得稳健收益，但如果想要追求高收益，就要配置那些股性强的可转债。我观察发现，那些债券出身的基金经理往往不太擅长可转债，反而是那些对权益有一些了解的基金经理更能做好可转债。 二、收益和风控对比 王石千在这个区间各项指标依旧让指拔尖。华商张永志、前海开源曾健飞也不错，其中，华商基金虽然目前不大，不过他们的固收整体实力还是很强的。 南方希元转债这个基金前几年火过一阵子，基金经理刘文良也是可转债研究员出身的，不过这只基金波动太大了，和偏股型基金差不多了。 另外，曾经的可转债的代表性基金——兴全可转债，在上面两个区间都有点落寞了，前任基金经理陈宇换人后，这个明星基金有点青黄不接。（欲知更多细节，点此查看更多） 近日市场上涨点燃了投资者做多情绪，有粉丝想投资下“稳中有进”的产品，既能享受稳健又能把握上涨的机会，想来也只有“固收 ”和可转债基金能满足需求了，下面详细看看可转债基金，其实还是可以归为“固收 ”的。 市场方面，截至6月3日，上市可转债412只，总规模达8136.42亿元，存量规模7382.22亿元。基金方面，截至6月7日，全市场检索“可转债”未合并下共有56只可转债基金。通过基金合并规模排重后，仅剩32只产品，合计规模333.31亿元，这个规模看来并不大。需要注意的是，市场上，其他债券产品也会有可转债策略，而名字里带有可转债，表明可转债策略更为纯粹，具体要细分基金经理的情况了。规模前十也是刚超10亿的产品，规模前十的产品规模达到了279.56亿，这个品类里马太效应明显。如下图：规模排名前11的产品，都是合并规模。其中规模最大的是鹏华可转债。（欲知更多细节，点此查看更多） 你曾经有过可转债的交易经验吗？ 你对可转债感兴趣吗？会考虑布局相关可转债基金吗？ 在下方评论区告诉大家吧～
