#中加王牌债# 大家好。今天和大家再来讨论债市。今年的债市啊，真可谓是精彩纷呈：4月的小幅回调，9月的大幅回调，再经历了12月以来的利率快速下行带来的“债牛”。今天已经是12月26日，接下去就是跨年了。对于债市跨年行情的看法，我是这么看的：

债市跨年行情特征明显。我翻了翻历史数据发现，每到12月，债市上涨的概率大幅增加。自2017年以来，10年期国债净价指数在每个12月均实现收涨。2024年债市演绎了一轮牛市行情，过程存在波动，但整体不改债牛方向。

经济基本面和政策支持。话说2024年国内宏观经济处于弱修复进程中，央行坚持支持性货币政策立场，债券市场收益率呈现总体下行态势。中央政治局会议将货币政策基调从“稳健”转向至“适度宽松”，大幅增强市场对降准降息和资金面维持持续宽松等的想象空间，也打开了债券利率进一步下行空间。

市场预期和流动性。市场对流动性维持合理充裕的一致性预期增强，带动长期利率下行。央行的投放力度超出市场预期，机构资金的配置也随之加大，所以说债市再度开启了新的行情。

跨年行情有望继续。尽管近期央行释放了维稳信号，可能会给债市带来短期的颠簸，不过我结合当下市场环境和趋势，我觉得长期来看，利率中枢在短期震荡后，依然有进一步下行的可能。债市今年的跨年行情仍有望继续演绎。

我觉得在接下来跨年期间，债市跨年行情在2025年有望继续上演。我们应该密切关注政策动向和市场变化，合理布局短债基金和长债基金合理搭配，迎接跨年行情。@中加基金