#宝藏基测评#非常感谢此次活动，为我们投资者提供了一个平台，让我们可以畅所欲言，相互交流红利基金的一些看法，我觉得投资权益类资产，先要找对合适的参照物，我们应该放松心态，我认为我们不应该自视太高，投资权益类资产其实只要获得比银行存款多一点的收益率，而且能稳定保持做到的话，就可以应该让我们感到心满意足的了（这是一种很务实的想法）。如果基于以上这个因素考虑的话，那就最合适的方式就是投资那些红利基金，因为它们投资的主要是高股息的股票，而且这些公司的分红是很稳定的。在第二个层面，这些公司它们不管是年化波动率，还是日均平均波动率都是很低的，低波动可以让我们在市场出现系统性风险的时候依然可以保持一颗平稳的心。
最近几年的市场板块轮动很快，较难选股，而红利策略却凭借其独有的收益表现与一贯的“避险”优势，走出了慢慢的一轮长牛行情，的确是做到了穿越牛熊，特别是在2018年与2022年的熊市中，红利策略更是跑赢了市场上的绝大部分的投资策略。在红利策略走红的当下，大家最关心的是：红利策略已经涨的那么多了，后续还能延续之前的强势呢？如果我们仅仅是因为它最近几年涨多了从而就选择暂时离开它的话，这不是一种明智的选择，就好比很多好的行业，当我们在刚刚享受到它的成长性之后就马上选择获利了结，那么事后我们可能会非常后悔的。那么我们应当如何来看待现在的红利策略呢？先要了解红利策略，它的选股标准就是长期的股息率，它的收益来自两个方面：分红率与对应的公司股价的上涨带来的资本利得。从长期的收益率来看，过去十年，红利策略的累计收益率高达146%，远远跑赢同期的沪深300指数与中证1000指数（因为这两个指数分别代表了市场上的大盘股与小盘股），同样是过去十年，红利策略的平均年化波动率为13.02%，明显小于沪深300指数的15.71%与中证1000指数的18.95%，所以这也有利于投资者愿意长期持有红利策略的基金，而我们知道，长期持有的这种投资方面远胜于短期做波段。如果说2017年红利策略能脱颖而出是受益于大宗商品的供给侧改革（因为煤炭有色板块占红利策略的权重较高），2018与2022年红利策略能一骑绝尘的的是因为市场的避险情况提升，那么当下选择红利策略的一个很重要的原因就是市场不断下行的无风险收益率。以十年期国债收益率来分析（它是判断无风险利率走向的锚），当下十年期国债收益率为2.27%，而当下中证红利指数的平均股息率除以十年期国债收益率的这个数值，高于历史均值的2个标准差（毕竟选择红利策略的人往往会拿它与十年期国债的收益率做比较），而如果这个数值能回归均值的话，那红利基金的后市表现依然值得期待
还有，这次的国九条的出台，能让更加优质的企业上市，因为它提升了上市准入条件，并强调了上市公司分红的重要性，而在投资者心目中，企业分不分红，分多少红，能体现出投资者在上市公司心目中的地位，所以那些高股息的公司，自然更加受到市场的青睐
另外，很多投资者都觉得高股息的公司只是防御类的公司，其实我更愿意把所有的高股息的公司看成一个千层糕，因为从很多公司公布的2023年的年报与2024年的一季报来看，我们都已经可以计算的出这些公司的分红率与股息率了，现在的高分红的公司里面，不仅仅只有煤炭，银行，高速公司等板块，其实还有家电，生物医药，食品饮料类的公司，我们可以计算的出一些成长型行业的龙头公司它们的股息率从去年大幅提升到今年的多少（这很容易计算的出来的），就不难发现，高股息这个板块里面，不仅有防御性的品种，还有稳健型的品种，甚至也有进攻型的品种，所以即使一旦当市场的风偏提升的时候，高股息板块说不定也依然会有不俗的表现，所以它在未来很可能会穿越牛熊
综上所述，我已经拥抱了前海开源股息率100强股票A(000916)，理由如下：
第一，作为前海开源基金多年的铁粉与前海开源旗下的多款基金产品的持有人（稍后在本帖的下方我会发送截图证明），前海开源基金的表现从来没有让我失望过，所以既然我这次看好红利基金，那我自然会首选前海开源旗下的海开源股息率100强股票A
第二，从这款基金的各项指标来看，在最近1年，它的波动率仅仅为11.74%，波动很小，优于98%的同类基金；它的夏普比率为0.25，优于95%的同类基金；它的最大回撤为11.07%，回撤很低，优于97%的同类基金。在最近一年的任何一个时间点买入它，获得盈利的概率为45.50%，平均收益率为0.15%，以上种种数据都能证明它是一款当之无愧的宝藏基金
第三，从这款基金公布的2024年中报的十大重仓股来看，它们合计占总资产的比例仅仅为11.94%，而且这十大重仓股里面，既有石油，煤炭，水电类的公司，又有银行，航运，能源类的公司，以上这些都说明了基金经理刘宏的风控意识非常到位。
第四，我也仔细研究了一下这十大重仓它们在未来的分红前景，我觉得它们在未来的分红依然会非常慷慨，因为这十家公司，有些公司的管理层已经明确表态了未来分红的比例不会低于净资产的百分之多少；有些公司的管理层也明确表态了未来会考虑一年会有2-3次的分红，有些管理层也明确表态了未来不会扩产了（因为他们觉得行业的格局未定了，不太可能会出现新的竞争对手了），这意味着它可用于分配的净利润更多了，从而进一步提升股息率 第五，这十大公司大部分都属于传统行业，而它们都是各个行业内的龙头公司，它们具备稳定的盈利模式， 而且就目前的传统行业的竞争情况来看，在供给侧该给的进展下，它们能进一步巩固甚至扩大它们的竞争优势。 第六，我也拜读过刘宏基金经理在接受专访时候的，他曾经说过：“具体来看，在净利润增长和估值变化很难对收益率提供正向贡献的时候，股息率越高就意味着收益率越高，这也是近两年红利产品走俏的底层原因，在低利率环境以及股市处于震荡调整的阶段，高股息率板块成为了市场的避风港。高股息率的权益类资产作为典型的类债资产，得益于较高的股息率，配置价值明显。于是，高股息率策略就成了各类资产中最具性价比的选择之一。”同时，他对于高股息公司的选择，也有他的真知灼见，他说过：“高股息率意味着每股股息要比较高，同时股价要比较低。那些股价远远透支了业绩的股票，并不符合高股息率投资标准。只有盈利能力越强，分红比例越高的公司，同时股价并未高估甚至低于公司内在价值时，才会呈现出高股息率的特征。”由此可见，刘宏基金经理对于红利策略的理解远远胜过个人投资者，他的这些话也让我们对于红利基金的理解，做到了知其然，也知其所有然。 所以我持有前海开源股息率100强股票A很长时间了，因为我相信优秀的基金公司+优秀的产品+优秀的基金经理=优秀的成绩。@前海开源基金 #晒收益# 
