【从逆向研究到逆向投资】上一轮白酒低谷期,2013-2015年,贵州茅台放低了经
【从逆向研究到逆向投资】
上一轮白酒低谷期,2013-2015年,贵州茅台放低了经销商的标准,当时多了一些经销商。这些年茅台涨价之后,新增经销商几乎是不可能了。
那一轮低谷期新加入的经销商,他们相信茅台的长期价值,以及茅台价格的长期走势,
是在做逆向投资。能否做到这一点,是他们对于白酒行业和贵州茅台的深刻理解。
逆向投资是“去现在人少,未来人多的地方”。现在人少,很容易知道;未来人多不多?就需要深入的研究、深刻的领悟了。
因此,逆向投资背后,是逆向研究,通过研究获得的投资信心。
我们在挑选研究方向和分配研究时间的时候,会优先考虑当前处于股价弱势、基本面逆境的公司。
这样的公司,是有可能成为逆向投资标的;同时,这样的公司也能研究得更深入一些。一是研究的时间充足一些,不像是正在上涨中的标的那样需要争分夺秒快速决策;二是逆境中的公司,也暴露了自己的一些风险弱点,这些风险和弱点,对于深入理解公司很有帮助。
上一轮白酒低谷期,2013-2015年,贵州茅台放低了经销商的标准,当时多了一些经销商。这些年茅台涨价之后,新增经销商几乎是不可能了。
那一轮低谷期新加入的经销商,他们相信茅台的长期价值,以及茅台价格的长期走势,
是在做逆向投资。能否做到这一点,是他们对于白酒行业和贵州茅台的深刻理解。
逆向投资是“去现在人少,未来人多的地方”。现在人少,很容易知道;未来人多不多?就需要深入的研究、深刻的领悟了。
因此,逆向投资背后,是逆向研究,通过研究获得的投资信心。
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这样的公司,是有可能成为逆向投资标的;同时,这样的公司也能研究得更深入一些。一是研究的时间充足一些,不像是正在上涨中的标的那样需要争分夺秒快速决策;二是逆境中的公司,也暴露了自己的一些风险弱点,这些风险和弱点,对于深入理解公司很有帮助。
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