【9月观点】
一、8月份市场回顾

8月消费板块总体微跌。细分板块上食品饮料、农林沐渔板块上涨，家电、旅游、美容护理回调。

首先，8月份疫情发展变多，多个省份疫情发生，对于8月出行产生影响，并对中秋国庆的消费预期产生负面影响。

此外，美国在短暂的“鸽派”之后再度转鹰，9月加息的概率加大。
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二、纯粹的疫情受益逻辑参与价值不大

前两天，几个城市同时宣布管制措施，疫情受益的公司上涨较多，疫情受损的公司下跌较多。

我们对疫情的综合防控能力是增强的，后续疫情发展走向的不确定性比较多，有可能比较快就控制住了，根据疫情做右侧投资的难度很大。

基于对疫情走向的判断来做投资，不太容易。这种情况下，我们买入的公司如果是疫情中受损的，要能够在低谷中提高竞争力，市场份额持续成长；我们买入的公司如果是受益疫情，应该是即使没有疫情，也会想要买的。

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三、看长期可以买入了

疫情的发展，确定会影响中秋节的消费了，并且还很可能还会影响到国庆节，基本面变差会让看短期的投资者的信心变差。

但往后看，如果病毒不发生较大变异的话，外部疫情的输入压力应该不会比8-9月份这次更大了，而我们的综合防控能力会持续提升，因此疫情对于消费的影响，应该也不会比8-9月份这波更大了。

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四、后续投资展望

中报季过完了，有些超预期，有些低于预期，股价也发生分化。后面10月份是3季报，基本面和股价会进一步分化。

依然认为，看长一些，2022年是消费行业很好的的买入时点，2023年会比2022年好。未来如果还有回调，应该加仓。