【10月观点】
一、9月份市场回顾
9月份市场整体回调，消费方向下跌得少一些，其中食品饮料下跌最少。

几个重要的因素：
首先，美联储加息预期增强，美元指数攀升，导致全球主要经济体货币贬值，人民币对美元的汇率也有所贬值。
此外，俄乌地缘政治冲突也有进一步升级。
再次，出口增速回落。

国外的不确定性增大，更加凸显出国内消费行业中长期的确定性，吸引了投资者的关注，这是消费方向（特别是食品饮料）表现得比市场整体要好的原因。

二、看长期应该买入消费方向
回顾8、9月份，中秋消费也确实偏弱，目前市场上和产业里已经有担忧2023年春节的消费了，对于消费弱的预期，已经比较充分了。也是这个原因，市场总体下跌，消费也有所下跌，但跌得相对较少。尤其是在9月份，一但有中长期向好的因素（比如政策变化）的迹象出现时，消费行业的股价表现就比较强。
消费行业是一个适合左侧投资，不太适合右侧投资的行业。对于中长期看好消费行业的投资者来说，当前位置往后看，踏空的风险在增大。

三、后续投资展望
10月份投资上需要关注的几个方面：
一是重点关注持仓公司的2022年三季报。股价会跟随基本面变化进一步分化。
二是重点关注2022年三季报不好、但2023年度会转好的公司的买入机会。3季报之后，年报和一季报会集中在2023年3-4月份披露，中间有几个月的业绩空窗期，11-12月份大概率会有估值切换行情（从看2022年的估值到看2023年的估值）。
三是布局“双十一”。双十一是线上消费为主的产品的重要时间点，对于销售很重要，对于新品更加重要。
四是部分大宗商品已经有所回落，未来可能继续回落，前面一年受到成本压力的品牌力强的消费品公司，受益的概率加大。