此为“基金投顾体验周记”系列第50篇。许久不见，来聊聊关注的基金投顾组合。

波澜不惊

近期关注的投顾组合【越海】的业绩表现正常，年内业绩在同类产品中依旧处在中上游。

【越海】的年内业绩5.77%，相较于万得偏股混合型基金指数的2.38%，是有一定超额收益的，短期表现相对强一些，差距比之前扩大了一丢丢。

【越海】的年内表现也是有所起伏的，经历过显著领先，也有低迷回到中游的时间段，组合的调仓都是比较少的，如今又回到中上游的水平，在各种行情变换中，适应能力还比较不错，并没有太持续或者太严重的逆风期。

目标、策略、操作

基金投顾组合是个系统工程，从目标到策略，再到操作，整个应该是一体的。

柠檬君也看了一些组合，感觉【越海】的系统性还是比较高的。这也使得组合的表现相对来说更加稳定。

组合的目标、策略都比较简洁清晰，目标就是稳定获取相对于市场的超额收益，策略就是均衡风格来控制波动，靠选基来获取超额收益。

可能市面上很少有持仓这么集中的产品，一个组合也就对应6、7位基金经理，但是从波动上来看也并没有太多的差异。既然靠选基取胜，集中点也比较正常，毕竟不是靠配置来取胜。当然也不是完全没有配置，能够看得出来，虽然持仓基金很有限，但是各有所长，相关度较低，这也是集中还波动不大的一个原因。

有的组合可能持有了比较多的基金，但是可能几个基金都是近似风格，组合的波动率也就起来了。当然，这也可能是出于资产配置的考虑，选定方向，在同一方向配置多种产品，获取一个方向上的平均收益，这靠的就是配置来获取超额收益，是一种不同的思路，是另一种系统。

不过不管是什么思路，都得逻辑自洽，形成自己的一套体系，东一榔头西一棒子，一会儿看选基能力，一会儿看配置能力，组合的稳定性就堪忧了。

知易行难

由于指数行情较为强势，ETF也是当下市场热点，对于主动管理和基金投顾的质疑声音并不小。

不管是ETF还是主动管理基金、基金投顾组合，都是投资工具，都是来帮助自己完成投资目标的。工具本身很难有什么好坏之分，尤其是投资工具，市场上能够确定的垃圾工具是比较有限的。

更多的时候，投资者需要选取的不是好工具还是坏工具，而是适合自己的工具。投资是需要精力和能力的，首先要看看自己的精力和能力，再去选取工具。

指数基金，尤其是现在降费后的ETF，是成本很低廉的投资工具，但是对于投资者来说，需要有足够的精力，以及一定的配置或者交易上的投资能力。在这里想要获取超额收益，仰仗不了基金经理或者投顾机构，要凭自己的本事。可能有些人觉得选主动基金或者投顾组合同样很难，相信我投资没有简单的事儿，大家来到这个市场都是想要赚钱的，要么凭运气要么凭本事比人强，追高主动基金和追高同类某ETF，结果大差不差的。道理听起来很简单，但是做起来就不是那么容易了。

如果非要追求比较高的投资胜率，那么“买的便宜”、“保持跟踪”、“分散投资”，才是适合这个目标的一个系统。如果想要追求投资的效率，这一套就不适用了。